NOTICIA: El déficit comercial de EUA disminuyó al pasar de 48.0 Mmdd en agosto a 40.8 Mmdd en septiembre.EcoTris5_Grafica

RELEVANTE: Las importaciones acentuaron su caída hasta ubicarse como las más altas del año. Lo anterior como consecuencia del moderado consumo privado.

IMPLICACIÓN: Las bajas importaciones del principal socio comercial de México (EUA), mantendrán afectada la industria mexicana.

MERCADOS: Los mercados reaccionaron positivamente por mayores probabilidades de que el inicio de alza en tasas ocurra en 2016.

MENOR DÉFICIT COMERCIAL POR IMPORTACIONES
El Departamento de Comercio de EUA anunció que la balanza comercial de septiembre presentó un déficit de 40.8 mil millones de dólares (Mmdd) con cifras ajustadas por estacionalidad. El saldo deficitario disminuyó respecto al mes anterior (-48.0 Mmdd con cifras revisadas) y fue ligeramente menor de lo que esperaba el consenso (-41.0 Mmdd). Lo anterior obedece a una mayor caída de las importaciones, particularmente las correspondientes a bienes. Incluso, la demanda por petróleo alcanzó el nivel más bajo en por lo menos una década. Por su parte, las exportaciones petroleras (6.6% del total) registraron una caída pronunciada pero menor al mes previo (-32.9% vs. 40.3% de agosto). Lo anterior como consecuencia de la marcada sobreoferta de dicho commodity y la débil demanda que impulsa los precios a la baja (véase: Petróleo: ¿Y Ahora Qué Sigue?).

SECTOR PETROLERO EXPLICA COMERCIO
Las exportaciones sufrieron una contracción por octava vez consecutiva como consecuencia de lo siguiente:

i. La fortaleza del dólar, que en el año ha sido de 17.8% en promedio. Lo anterior ocasiona un encarecimiento de los bienes e insumos provenientes de la primera economía del mundo.

ii. Los principales países consumidores de EUA (Canadá con 18.8%, México con 15.6% y China con 7.4% del total) presentan una demanda debilitada. Situación que ha llevado a revisiones a la baja para su crecimiento económico en 2015 y 2016. En este sentido, Canadá acumuló dos trimestres consecutivos de caídas, por lo que se sitúa en recesión (véase: Canadá: En Recesión Económica). Mientras que México ha moderado su crecimiento (véase: PIB Moderado 2015 y 2016). Por su parte, China se desacelera y terminará el año con el crecimiento más bajo de los últimos 25 años (6.8% en 2015 y 6.5% en 2016) (Véase: China 3T15: Señales de Desaceleración).

iii. La caída en precios del petróleo, que en el año acumulan una minusvalía promedio de 47.4%. Si bien el principal producto comercializado no es el petróleo o productos relacionados a éste, las exportaciones petroleras representan 6.6% del total. Derivado de las dificultades en el sector, dicho tipo de exportaciones contribuye a un marcado déficit comercial.

Por otra parte, las importaciones fueron menores respecto al mes anterior al registrar una caída de 4.0% vs. 2.4% de agosto. En su desagregación, las importaciones de bienes se contrajeron 5.5% respecto al mismo mes del año anterior; mientras que los servicios aumentaron 3.3% a tasa anual, destacando los servicios de transporte y de mantenimiento. Es de recalcar que la demanda por petróleo alcanzó el nivel más bajo en por lo menos una década.

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