• 1NOTICIA: La confianza del consumidor en Estados Unidos alcanzó 90.0 puntos durante marzo. La cifra hila cuatro meses consecutivos con desaceleraciones.
  • RELEVANTE: El resultado proviene de dos efectos contarios: i) la caída constante en el precio de la gasolina que presiona la confianza al alza y, ii) la volatilidad en el mercado accionario que ejerce influencia  a la baja.
  • IMPLICACIÓN: La pérdida de dinamismo en el indicador, augura un ritmo moderado en el crecimiento del consumo.
  • MERCADO: La reacción por parte de los mercados tuvo un tono negativo. La asimilación del pasado anuncio de la Fed continúa ocasionando volatilidad e incertidumbre en los mercados.

EL PESIMISMO DEL CONSUMIDOR: CONFIANZA HILA 4 MESES A LA BAJA
La Universidad de Michigan dio a conocer el resultado preliminar de su Índice de Sentimiento del Consumidor (ISC) correspondiente a marzo. La cifra, que marcó un puntaje de 90.0, se ubicó por debajo del consenso que preveía 92.2 puntos. Cabe señalar, que el indicador hila cuatro meses con desaceleraciones. Su tendencia a la baja es también causa del clima de volatilidad que genera la política monetaria de la Fed.

En su comparación anual, la cifra tuvo una contracción de 3.2%, contraste con el promedio anual de 2015 de 10.8%. Cabe acotar que, el fortalecimiento del índice tuvo sus orígenes en octubre de 2014, por lo que debemos entender la desaceleración como un epílogo natural del crecimiento sostenido presentado en meses previos.

En su desagregación, destacan las desaceleraciones acentuadas en los componentes de condiciones de negocios y empleo (Véase Tabla).

MERCADO ACCIONARIO Y PRECIO DE LA GASOLINA: LOS DETERMINANTES
El resultado del ISC ha sido consecuencia de dos efectos contrarios que impulsan al índice en diferentes direcciones. El primero de ellos es el causado por la caída en los precios de la gasolina, mismos que se contrajeron en 21.7% en su comparación anual; la tendencia a la baja que han presentado ancla las expectativas de inflación e impulsa la confianza al alza. Acorde con nuestras estimaciones, una caída 1.0% en el precio de la gasolina ocasiona un alza en el ISC de 4.1%.

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