RESULTADOS2
FIHO presentó sus resultados financieros del 1T16. La Fibra reportó crecimientos nominales en Ventas y Ebitda de 19% y 11% respectivamente. Las cifras fueron menores a las estimadas por el consenso.  FIHO NO forma parte de nuestro grupo de emisoras Favoritas y/o Comodines. El PO’16 de consenso de P$19.0 implica un potencial de 16.1% vs. 8.4% del IPyC para el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas. El principal impulsor  fue el portafolio base(54 hoteles ) cuya tarifa efecitva aumentó 12.7% a P$611, con base a una mayor tarifa de P$972 (+4.8%) y un aumento en la ocupación de 4.4 ppt a 62.9%. Los 12 hoteles restantes ya en operación tambien colaboraron en la generación de ingresos aunque en menor proporción a la esperada.

Ebitda.El margen se contrajo 1.7 ppt debido en parte, por el incremento de 2.2 ppt en los gastos administrativos. En este sentido cabe destacar que el margen presentó su nivel más bajo de los últimos doce meses.

FFO. De igual forma, el margen se contrajo 2.7 ppt. Cabe destacar que la posición en caja al 1T15 era de P$1,909mm vs. P$792mm al 1T16 por lo que  la compañía percibió menores ingresos por intereses lo que se reflejó desfavorablemente en el resultado interal de financiamiento.

Dividendo: Fiho pagará una distribución de P$0.2003 por CBFI equivalente a un dividend yield de 1.2%. El pago se realizará el próximo 6 de mayo.

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