• 1NOTICIA: El INEGI publicó la inflación de la primera quincena de abril 2016, misma que se ubicó en una tasa anual de 2.60% vs. nuestro estimado de 2.72%.
  • RELEVANTE: La inflación sufrió una menor variación a la esperada por: i) caída en precios agropecuarios, ii) menores precios eléctricos y iii) al ajuste en los precios de servicios turísticos después de Semana Santa.
  • IMPLICACIÓN: Mantenemos nuestro estimado de inflación para final de año en 3.50%, ya que descontamos incrementos en los precios de la economía en el 2S16 por un traspaso cambiario más evidente e incrementos en agropecuarios.
  • MERCADO: La divisa mexicana se apreció 0.53%, debido al dato positivo de inflación y al incremento en el precio del petróleo de 2.32%.

COSTOS DE AGROPECUARIOS CRECEN MENOS DE LO ANTICIPADO
Hace unos momentos, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer la inflación de la primera quincena de abril de 2016. En comparación anual, los precios de la economía presentaron una variación de 2.60%. El resultado se ubicó por debajo de nuestro estimado (2.72%), de las cifras de la quincena homóloga de 2015 (3.03%) y del promedio de los últimos cinco años en el período de referencia (3.58%). En términos quincenales, la inflación se contrajo 0.34% vs. el crecimiento de 0.15% del periodo anterior.

El diferencial entre el estimado de GFBX+ y el dato realizado alcanza 5.58 puntos porcentuales. La brecha se debe a un menor avance en los costos de los agropecuarios, especialmente los precios relacionados con frutas y verduras (ver tabla). Destaca el caso del limón – mismo que creció 40.6% respecto a la quincena anterior – acorde con la Secretaria de Economía, el alza se debió a la menor oferta del limón grande en Martínez de la Torre, Veracruz.

Aunado a ello, los precios de electricidad presentaron una desaceleración. Lo anterior no sorprendió, ya que en abril comienzan a aplicarse los subsidios a las tarifas eléctricas en los estados del noroeste de la República Mexicana, más la integración de municipios del norte de Veracruz. Asimismo, la menor variación se vio a apoyada por el ajuste de los servicios turísticos después de Semana Santa y los nuevos descensos en los precios de servicios de telefonía local móvil y fija.

En segundo plano observamos una caída tanto en los precios de autobuses urbanos como en el metro o trasporte eléctrico. Lo anterior se explica por las medidas tomadas por el gobierno de la Ciudad de México, en un intento en disminuir los niveles de contaminación.

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