LA NOTICIA: CRECE TRÁFICO 29% EN JUNIO2
El tráfico de pasajeros registró en junio un incremento de 28.6% vs. junio 2015, con un factor de ocupación de 88.9%, (+5.5ppt). El dato resultó superior respecto de nuestras expectativas (+5.9%), sin embargo no modifica nuestros números ya que el volumen acumulado al 2T16 es de +26.0%, está en línea respecto de nuestras expectativas (+23.0%). Volaris es una emisora Favorita y nuestro PO’16 de P$43.0 implica un potencial de 21.5% vs. 7.3% para el IPyC.

CONFIRMA CRECIMIENTO EBITDAR DE 45% PARA EL 2T16
El dato de tráfico acumulado al 2T16 mencionado nos mantiene optimistas sobre nuestros estimados operativos para el mismo período. La emisora publicará sus cifras el próximo 22 de julio, siendo sin duda el principal catalizador de corto plazo para el precio de la acción. En este sentido, esperamos crecimientos en Ingresos y Ebitdar de 24.4% y 45.0%, respectivamente.

JUNIO: FUERTE INCREMENTO EN DEMANDA y OCUPACIÓN RÉCORD
En el reporte mensual de junio, Volaris registró un fuerte crecimiento compuesto por un aumento de 29.2% en pasajeros de rutas domésticas (80% del total) y de 26.3% en las internacionales. Ambas a su vez se explican por el incremento en la demanda (RPMs-millas pagadas) de 26.5%, mientras que la oferta de rutas, destinos y frecuencias (ASMs-millas disponibles) aumentó 18.8%. La amplitud entre estos dos indicadores se tradujo en una ocupación de 88.9%, su nivel más alto desde julio 2013. Ello resulta de gran importancia ya que a pesar de aumentar 21% la flota y 6% la cantidad de rutas durante los U12M (de junio 2015 a junio 2016) se siguen manteniendo llenos los vuelos (más que antes). Ello refleja la gran aceptación de su oferta entre los viajeros.

ATRACTIVO PUNTO DE ENTRADA
Ante el ajuste en sus títulos durante el último mes, el cual se debió de manera injustificada a un contagio del sector aerolíneas en EUA, recomendamos aumentar exposición ante aquel atractivo punto de entrada (ver: VOLARIS: Contagio injusto desde EUA). Si bien desde entonces hemos observado una apreciación del 10.0% (22.0% desde mínimos intradía), su cotización aún se encuentra 8.5% por debajo de su nivel máximo del último mes y a 21.5% de nuestro precio objetivo para finales de año por lo que el actual es aún un excelente punto de entrada.

INGRESO AL IPyC: CATALIZADOR POCO REFLEJADO EN SU PRECIO
Adicionalmente, el 27 junio la acción de Volaris fue incorporada de manera adelantada al índice IPyC (esperábamos el anuncio para agosto), lo cual consideramos no ha sido del todo reconocido por el mercado (catalizador estructural positivo que incrementará sustancialmente su bursatilidad) y que deberá repercutir positivamente en los próximos meses.

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