• 1ANOTICIA: Las ventas minoristas en EUA  registraron un incremento mensual de 0.6% durante junio, por arriba de lo estipulado por el consenso (0.1%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y alimentos) se incrementó en 0.5%. Durante el 2T16, las ventas tuvieron un crecimiento promedio de 0.7%, contraste positivo con el 0.3% del 2T15.
  • RELEVANTE: En su interior, destacó el crecimiento en ventas de materiales de construcción (3.9%) y gasolina (+1.2%). El comportamiento de los salarios, el mayor crédito y el bajo nivel de la tasa de desempleo han favorecido el indicador.
  • IMPLICACIÓN: Considerando su participación en el PIB, el crecimiento en ventas podría robustecer el crecimiento del PIB durante el 2T16.
  • MERCADOS: El resultado del indicador elevó las expectativas de normalización monetaria de la Fed este año. Sin embargo, la publicación del índice de confianza Michigan ejerció contrapeso a la reacción.

CONSUMO MINORISTA SUPERA EXPECTATIVAS DE CONSENSO
El Departamento de Comercio de EUA (Census) dio a conocer  el crecimiento en ventas minoristas correspondiente a junio. La cifra, registró un incremento de 0.6% mensual, ello por encima del alza de 0.1% estipulada por el consenso. El dato de mayo sufrió una revisión a la baja a 0.2% desde el 0.5% previo. Si bien, la cifra superó las expectativas, el indicador se caracteriza por ser altamente volátil; bajo promedio trimestral, las ventas tuvieron un incremento de 0.7% durante el 2T16, contraste favorable con la contracción de 0.02% durante el 1T16 y con el incremento de 0.3% durante el 2T15.

El componente subyacente[1] del indicador tuvo un crecimiento de 0.5% mensual. En términos generales, este componente ha presentado un mayor dinamismo desde inicios de 2015. Consideremos que el grupo de control de ventas extrae las afectaciones por caída en precios de gasolina, lo que favorece su desempeño. Este componente cobra relevancia puesto que es el utilizado para el cálculo del PIB dentro del segmento de consumo personal.

En su desagregación, destacó el incremento mensual en las ventas de gasolina (+1.2%) y ventas de materiales de construcción (+3.9%). Bajo comparación anual, las ventas de alimentos (+2.7%) prolongaron su dinamismo. Es importante recalcarlo, porque durante los últimos meses, los subcomponentes mencionados se habían visto opacados por la robustez que presentaba el consumo discrecional (para mayor información, remitirse a Tabla).

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