2RESULTADOS
Asur dio a conocer sus resultados financieros del 2T16. Los Ingresos totales y el Ebitda del periodo mostraron incrementos de 5.8% y 18.5%, respectivamente. Los Ingresos resultaron superiores respecto de lo esperado por el consenso, mientras que el Ebitda cumplió las expectativas. Asur NO es una emisora favorita. El PO’16 de consenso de P$291.1 implica una disminución de 1.4% vs. 4.2% esperado del IPyC.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos: El crecimiento registrado se explica por la variación en sus divisiones de negocio como se explica a continuación:

  • Ingresos Aeronáuticos (49% del total del periodo): El incremento de 12.0% corresponde al mayor tráfico de pasajeros de 5.4% y a una tarifa 6.6% más alta.
  • Ingresos no Aeronáuticos (34% del total del periodo): El aumento de 24.2% se explica principalmente por mayores (25.3%) ventas comerciales por el mayor tráfico y la apreciación del dólar (+17.7% vs. 2T15).
  • Servicios de Construcción (17% del periodo): Esta división refleja los ingresos procedentes de la construcción o mejoras de los activos concesionados en el periodo. Durante el 2T16 se registró una contracción de 27.3% vs. el 2T15.

Ebitda: El mayor crecimiento con respecto al de los ingresos se explica por una menor proporción de los gastos sobre las Ventas totales (35% vs.36%).

Utilidad Neta: El resultado se explica por el positivo desempeño operativo mencionado anteriormente.

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