• 2NOTICIA: En junio, las ventas al exterior mostraron una contracción de 5.4% (GFBX+: -5.9%), mientras que las importaciones acentuaron su caída hasta situarse en -6.1% (GFBX+: -7.0%).
  • RELEVANTE: Las exportaciones no petroleras registraron una caída que ubicó al primer semestre de 2016 con una tasa negativa de 2.7%. La manufactura automotriz continuó con contracciones.
  • IMPLICACIÓN: Los factores que explican la tendencia a la baja en las exportaciones continuarán en el 2S16. Ello traerá afectaciones al crecimiento económico de México, mismo que terminará el año en 2.3%.

EXPORTACIONES NO ABANDONAN LA TENDENCIA
El INEGI reportó que la Balanza Comercial de junio presentó un déficit comercial de 523 millones de dólares (Md). El dato contrasta positivamente con lo esperado por el consenso para el mes en cuestión (-688 Md) y del mes anterior (-527 Md). Las exportaciones registraron una caída anual de 5.4% (GFBX+: -5.9%). Por otro lado, las importaciones acentuaron su caída hasta situarse en -6.1% (GFBX+: -7.0%). Véase tabla para mayor detalle.

PREOCUPAN LAS EXPORTACIONES AUTOMOTRICES
En junio, la contracción de 5.4% en las exportaciones obedece a lo siguiente:

i)         Si bien las exportaciones petroleras (6.0% del total) acumulan cerca de dos años de contracciones consecutivas, en el mes de referencia presentaron una marginal recuperación. Esto es, la variación negativa fue menor que en meses previos. La recuperación de la cotización de crudo en lo que va del año (mezcla mexicana: +31.9%), favoreció al indicador. Adicionalmente, recordemos que a partir de 2015, México se posicionó como importador neto de petróleo, por lo que las exportaciones han tomado menos relevancia.

ii)        Las exportaciones no petroleras (94.0% del total) marcaron una caída de 3.8%, después de la tasa positiva de mayo. Las ventas hacia Estados Unidos retrocedieron 4.0% respecto al mismo mes de 2015; mientras que los envíos al resto del mundo cayeron 3.2%.

En su interior, las correspondientes al sector manufacturero (89.1% de las exportaciones totales) presentaron una variación negativa de 3.4% a tasa anualizada. Las exportaciones de automóviles, principal producto comercializado con EUA y con contribución del 3.0% en el PIB de México, registraron una contracción por cuarto mes consecutivo. En el 1S16 la caída se ubica en 2.9% vs. +9.7% del 1S15.

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