RESULTADOS
ARA registró crecimientos en Ventas y Ebitda de 11.3% y 19.9% respectivamente. Las cifras al 2T16 superaron las expectativas de consenso gracias al sólido desempeño de las ventas de vivienda de interés social. Teniendo en cuenta lo anterior, la lectura del reporte es positiva. ARA no forma parte de nuestra estrategia. El Precio Objetivo 2016 de Consenso de P$6.8 implica un potencial de 3.3% vs. 5.5% esperado del IPyC en el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ingresos. El volumen vendido aumentó 8.0% a/a apoyado por un mejor desempeño en las ventas de vivienda de interés social. De igual forma, el precio promedio aumentó 2.1% impulsado por una mayor participación en la mezcla de ventas de vivienda residencial. En menor medida, las ventas se vieron beneficiadas por mayores ventas de terrenos (5% s/ventas).

Ebitda. El margen Ebitda se expandió 1.1 ppt  ya que los gastos administrativos, como proporción de los ingresos, disminuyeron de 16% a 14.4% en el 2T16.

Utilidad Neta. Aunado a la disciplina operativa, la utilidad neta se vio beneficiada por mayores ingresos financieros durante el periodo.

1

Note: Information can be given in English by calling the analyst.

Para leer la nota completa, clic aquí