IENOVA. GDC A LA VISTA2
Ayer concluyó el plazo para la compra de las bases de licitación de 2 de de los 7 activos en total de Gasoductos de Chihuahua (San Fernando y Samalayuca) sin que se presentara algún potencial interesado. Éste era uno de los requisitos por parte de la entidad regulatoria por lo que ahora Ienova y Pemex pueden continuar con el proceso de conclusión de la transacción (por los 7 activos). Cabe recordar que tras la reestructura anunciada recientemente, el monto de la operación  es ahora por US$1,100 millones.  Ienova es una de nuestras emisoras favoritas. Nuestro PO 2016 es de P$85.0 con un potencial de 8.9% vs. 5.7% para el IPyC en el mismo periodo.

IMPACTO: POSITIVO. CAMINO DESPEJADO
De acuerdo con nuestras conversaciones con la compañía, los tiempos de cierre de la transacción se mantienen intactos (finales de septiembre). De esta forma, Ienova comenzaría a consolidar GdC a partir del 4T16. Esta operación confirma nuestras expectativas de la compañía como un vehículo atractivo de crecimiento en el sector energético en México. Nuestro estimado para Ebitda Ajustado 2017 refleja la integración completa de GdC (Ver Cuadro 1) lo cual arroja un crecimiento de  55%a/a.

1

Para leer la nota completa clic aqui Ienova20160727