"No hay fecha que no se cumpla ni plazo que no llegue"
— Refrán Popular
¿Y SI GANA TRUMP?
Los candidatos presidenciales en EUA han sido finalmente definidos. La influencia de los mismos será cada vez más importante para los mercados financieros y la decisión del presidente norteamerican el 8 de noviembre será definitiva para el cierre del mercado accionario en México este año. Evidentemente, de ganar Donald Trump la Bolsa tendría una corrección importante al tiempo que otras variables como el tipo de cambio se verían presionadas (escenarios de hasta $22.0). Las encuestas se publican practicamente todos los días y las preferencias son muy cercanas con casi 10% de indecisos, sin embrago, en los últimos dias Trump pierde fuerza por: 1) Critica a soldado norteamericano; 2) Rechazo abierto de importantes lideres como Barack Obama y Warrent Buffett; 3) Rechazo de legisladores de su propio partido; y 3) Dificultad para financiamiento de campaña, etc. Sobre los debates presidenciales (tabla anexa), el primero programado para el lunes 26 de septiembre será clave para una mayor representatividad de las encuestas y preferencias publicadas.
ANTICIPACIÓN
Algunos especialistas consideran que la dirección del mercado accionario en EUA anticipará el resultado de las elecciones como ha sucedido históricamente la mayoría de las veces. Estudios estadísticos demuestran que el 80% de los años de elecciones que el índice S&P ha observado un avance entre los meses de agosto a octubre (previo elección), el candidato del partido del gobierno en el poder gana (H. Clinton), mientras que el 85% de las ocasiones en que el S&P baja en el mismo periodo, el ganador es el candidato del partido de oposición (D.Trump).
Algunos especialistas consideran que la dirección del mercado accionario en EUA anticipará el resultado de las elecciones como ha sucedido históricamente la mayoría de las veces. Estudios estadísticos demuestran que el 80% de los años de elecciones que el índice S&P ha observado un avance entre los meses de agosto a octubre (previo elección), el candidato del partido del gobierno en el poder gana (H. Clinton), mientras que el 85% de las ocasiones en que el S&P baja en el mismo periodo, el ganador es el candidato del partido de oposición (D.Trump).
CONSECUENCIAS Y ESTRATEGIAS
Como SIEMPRE sucede con el desenlace de un evento importante e incierto, los mercados suelen tener una primera reacción de carácter PSICOLÓGICO, es decir una reacción inmediata basada en un temor excesivo o un ánimo irracional que suele durar relativamente poco tiempo (menos de 3 meses). Más adelante, la información fundamental (en este caso asociada con: 1) Primeras declaraciones como Presidente electo; 2) Nombramiento de Gabinete; 3) Posibilidades reales de ejecutar propuestas con autorización del Congreso comienza a tener mayor incidencia en el mercado. En la mayor parte de este año, hemos recomendado menor exposición bursátil por distintos eventos que hasta ahora no han impactado al mercado. Mantenemos la misma postura ante la cercanía e incertidumbre del resultado electoral en EUA. Sobre estrategias, ante un escenario en el que Trump gana, habrá sin duda un contagio generalizado a la baja en principio. La idea de que con un tipo de cambio alto, las empresas exportadoras ganen, no es del todo claro ante las propuestas de Trump de menor relación comercial. Empresas de consumo local y con política de dividendo podrian funcionar si su valuación es atractiva. De ganar H. Clinton, la reacción sería favorable y generalizada en el IPyC, posiblemente más con empresas internacionales al eliminar la preocupación de mayores tarifas arancelarias.
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