REPORTE SECTORIAL: CANASTA BX+2
El reporte Canasta BX+ (ver Pág.2) mide el nivel de precios con un ticket muestra que incluye artículos comparables. Se excluyen los cárnicos. El documento busca representar el consumo básico del mexicano sin importar la clase social. El objetivo es mensualmente visitar algunos de los diferentes formatos minoristas para poder recopilar información que nos permita hacer un análisis tanto cualitativo como cuantitativo del sector.

PROMOCIONES INCREMENTAN EL TRÁFICO
Julio se ha caracteriza por ser el mes más agresivo respecto a promociones siendo Julio Regalado (JR) la campaña con mayor penetración en México. Observamos que el consumidor no diferencia entre JR (Soriana) y Temporada Naranja (TN; LaComer) debido a sus similitudes, lo cual genera tráfico para ambas. La adquisición de JR junto con las tiendas de Controladora Comercial Mexicana (1T16) ha permitido a Soriana implementar rebajas de hasta 40% y promociones de 4×2, 3×2, y 2×1. Asimismo, LaComer con su TN, aunque en menor proporción, cuenta con ofertas de 3×2 y 2×1. Finalmente Walmex y Chedraui estarían buscando contrarrestar los efectos de lo anterior con ofertas menos “agresivas” y enfocadas en reducir precios.

LACOMER, EL TICKET MUESTRA MÁS ALTO; CHEDRAUI CUESTA MENOS
Confirmamos el objetivo de las emisoras donde LaComer busca al sector con mayor poder adquisitivo lo cual le permite contar con el ticket muestra más alto en todos los segmentos en los que participa. Caso contrario de Chedraui, que a pesar de tener una tendencia alcista en los últimos meses, cuenta con el ticket muestra más bajo.

1

EXPERIENCIA DISTINTA SEGÚN FORMATO
Observamos diferencias entre formatos sin tomar en cuenta el acomodo de anaqueles que es estándar. El formato Gourmet cuenta con amenidades lujosas, colas cortas en sus cajas y puntos de consumo de alimentos (destaca: City Market). Los Supermercados prácticamente no cuentan con bienes duraderos, permiten colas medianas y están diseñados para compras rápidas (destaca: Fresko). El formato Hipermercado tiene una mayor cantidad de cajas de cobro que los demás (además de cajas rápidas) y está diseñado para compras completas (destaca: LaComer). En las Bodegas, los artículos son colocados con sus cajas en los anaqueles, hay tornos de seguridad, y con pasillos reducidos (destaca: Bodega Aurrera).

VALUACIÓN: NO POR AHORA, RENDIMIENTOS LIMITADOS
Mejor consumo a propiciado alzan en precios de acciones del sector (valuaciones justas vs. el IPyC – FV/Ebitda 13.2x vs. 10.2x IPyC). Consideramos a los PO con rendimientos limitados e inferiores al de nuestras emisoras favoritas. Para participar en el sector minorista: LaComer, (sin cobertura formal nuestra aún), sería la mejor opción por el PO’16 del consenso de P$20.2 que implica un potencial de 20.2% vs. 25.0% promedio de nuestras emisoras favoritas y 2.4% del IPyC para el mismo periodo.

Para leer la nota completa clic aqui  Canasta20160804