• 1NOTICIA: Las ventas minoristas en EUA no registraron un crecimiento respecto a junio. El resultado sorprendió al consenso (+ 0.4%). El componente subyacente (que excluye las ventas de autos y gasolina) se contrajo 0.1%. Bajo comparación anual la cifra se incrementó 2.26% por lo que permanece dentro de un rango estable de crecimiento.
  • RELEVANTE: En su interior, destacó el crecimiento en ventas de automóviles (+1.1%) y ventas no realizadas en tienda (+1.2%). El comportamiento de los salarios, el mayor crédito y el bajo nivel de la tasa de desempleo han favorecido el indicador. No obstante, destacó la caída en ventas de gasolina (-2.7%) y el segmento enfocado a deportes (-2.2%).
  • IMPLICACIÓN: La cifra de ventas corresponde al primer dato del 3T16, por lo que es pronto para dimensionar el impacto del indicador sobre el PIB. Pese a ello, la desaceleración presentada en el componente subyacente sugiere cautela hacia el siguiente trimestre.
  • MERCADOS: El resultado del indicador deprimió las expectativas de normalización monetaria de la Fed. Los mercados tuvieron reacciones negativas ante la noticia.

CONSUMO MINORISTA NO PRESENTA CRECIMIENTO EN JULIO
El Departamento de Comercio de EUA (Census) dio a conocer el crecimiento en ventas minoristas correspondiente a julio. La cifra, no registró cambios respecto al nivel tabulado el mes anterior (consenso: 0.4%). El dato de junio se revisó al alza a 0.8% desde el 0.6% previo. Si bien, la cifra no superó las expectativas, el indicador se caracteriza por ser altamente volátil; bajo promedio trimestral, las ventas tuvieron un incremento de 0.3% durante el período que comprende mayo-julio, contraste negativo con el incremento promedio de 0.5% presentado durante el período homólogo de 2015. Bajo comparación anual la cifra se incrementó 2.26% por lo que permanece dentro de un rango estable de crecimiento.

El componente subyacente[1] del indicador tuvo una contracción de 0.1% mensual. El resultado sorprende dado que dicho componente había presentado un mayor dinamismo desde inicios de 2015. Consideremos que el grupo de control de ventas extrae el efecto por la recuperación en precios de gasolina, lo que impactó su desempeño en comparación a los primeros meses del año. Este componente cobra relevancia puesto que es el utilizado para el cálculo del PIB dentro del segmento de consumo personal.

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