LA NOTICIA: ASISTIMOS A ESCUCHAR AL ANTAD, A ALSEA, ELEKTRA, LIVEPOL Y SORIANA2
Organizado por la Asociación Mexicana de Instituciones Bursátiles (AMIB), en estos días asistimos al Encuentro Bursátil “Consumo: Importante Pilar de la Economía Mexicana” donde tuvimos oportunidad de escuchar a altos mandos de las empresas mencionadas. Las anteriores nos compartieron su visión general para sus empresas, confirmaron el buen momento que vive el consumo en México y respondieron dudas sobre la importancia de las remesas y el impacto del recorte de gasto en Pemex. De los participantes, únicamente Alsea es una emisora Favorita. Nuestro PO’16 de P$76 implica un potencial de 11.7% vs. 1.1% del IPyC para el mismo periodo.

PREOCUPACIÓN POR TRUMP y PEMEX
En el encuentro, percibimos principal preocupación de los analistas por dos temas que mermarían el rendimiento del consumo en México. La primera es una posible victoria de Trump que afectaría el flujo de las remesas (~2.4% del PIB 2015), y la segunda fue el impacto del recorte de gasto para Pemex. De las emisoras que participaron, identificamos mayor impacto negativo para Elektra debido a su negocio de envío de dinero mientras que Alsea sería el menos expuesto a este tipo de situaciones. Del lado positivo, cada emisora compartió su estrategia de negocios en el corto plazo donde destacaron Livepol y Soriana (ver pág.2).

REMESAS VS. VENTAS MINORISTAS

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REITERAMOS VISIÓN POSITIVA DE ALSEA
Diego Gaxiola validó nuestra visión positiva de Alsea destacando sus constantes crecimientos con mejoras en márgenes, una exitosa estrategia de expansión, superación de metas (ej. objetivo DN/Ebitda 2016: 2.5x; al igual que 2T16), renovación exitosa de marcas (como Vip’s), e innovación en la relación con el consumidor con apps y tarjetas de fidelidad. Asimismo, Alsea dio “carpetazo” al rumor que la ubicaba exportando marcas como Foster’s Hollywood y Vip’s a Estados Unidos diciendo que aunque es algo que les interesa hacer en un futuro, éste aún se encuentra muy lejano pues el potencial de crecimiento que tienen en las áreas en las que se encuentran es aún muy alto.

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