REPORTE SECTORIAL: CANASTA BX+2
El reporte Canasta BX+ mide el nivel de precios con un ticket muestra que incluye artículos comparables excluyendo cárnicos (ver pág.2). El documento busca representar el consumo básico del mexicano sin importar la clase social. El objetivo es mensualmente visitar algunos de los diferentes formatos minoristas (véase “Detalles de la visita” a la derecha) para poder recopilar información que nos permita hacer un análisis tanto cualitativo como cuantitativo del sector.

INFLACIÓN OBLIGA ALZA EN PRECIOS
En septiembre observamos alzas en los tickets muestra de todas las emisoras, en todos los segmentos. Lo anterior se vio principalmente afectado por el incremento de precios (inflación) en el sector agropecuario para la primer quincena del mes (+2.4% según INEGI), destacando la cebolla y el jitomate aumentando 12.7% y 30.1% respectivamente para el mismo periodo.

INCREMENTOS EN FUNCIÓN DE FORMATOS
Observamos que los segmentos gourmet y bodegas presentaron el mayor y menor encarecimiento de ticket muestra respectivamente debido al sector socioeconómico al que van dirigidos. Además destacan los incrementos en precios de Chedraui y LaComer potencialmente reflejando dos situaciones: 1) su exposición al segmento de mayor aumento en precios y 2) una menor capacidad de negociación con los proveedores vs. el resto de los competidores. Finalmente, destaca que Comercial Mexicana (Soriana) contó con el ticket muestra más alto en 2 de los 4 formatos (ver tabla debajo).

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SIN PROMOCIONES PATRIAS
A pesar que septiembre es el mes patrio no existieron campañas publicitarias temporales para el fenómeno anterior. De las campañas permanentes destaca Precios bajos todos los días (Walmex), siendo congruente con comentarios recientes de la alta dirección de la emisora a cerca de contar con eficiencias logísticas que permitan contar con precios competitivos todo el año (Ver: WALMEX: NYC TESTIGO DE BUEN MOMENTO). Además, cabe destacar el uso de tarjetas de fidelidad en las tiendas de LaComer y Soriana donde el cliente acumula puntos que después puede cambiar por descuentos de hasta 80% en sartenes y copas respectivamente.

VALUACIÓN: NO POR AHORA, RENDIMIENTOS LIMITADOS
Un mejor consumo ha propiciado valuaciones justas vs. el IPyC (FV/Ebitda 12.8x vs 10.1x IPyC). Cabe resaltar que por el momento, ninguna de las emisoras mencionadas en este reporte es Favorita debido a que los potenciales de los PO son menores al potencial promedio de 24% para nuestras favoritas.

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