RESULTADOS3
Volaris dio a conocer sus resultados financieros del 3T16. Los Ingresos totales y Ebitdar presentaron crecimientos de 29.0% y 25.6%, respectivamente. El Ebitdar resultó superior respecto de nuestros estimados, mientras que los ingresos estuvieron en línea. Volaris es una emisora FAVORITA, nuestro PO’17 es de P$45.0 que implica un potencial de 27.3% vs. 12.1% esperado del IPyC en el mismo periodo.

CONCLUSIÓN: SÓLIDO RITMO DE CRECIMIENTO, OPORTUNIDAD POR AJUSTE
De nueva cuenta Volaris registró un sólido trimestre donde los fuertes incrementos en tráfico resultan de la positiva tendencia por la que atraviesa el mercado aéreo mexicano aprovechada eficientemente por la capacidad de la compañía para estimular la demanda y la extraordinaria aceptación del mercado a la oferta de su modelo de negocio.

Cabe destacar que el impacto inicial en el precio de su acción ha sido negativo (-2.5%) por una contracción no esperada en la Utilidad Neta a la cual los analistas internacionales dan mayor peso. Debido a lo anterior, su ADR (cotiza en EUA a través del NYSE) se ajusta en 3.2% dictando el movimiento negativo registrado en su serie “A” que cotiza en la BMV, lo cual implica una oportunidad de compra respecto de otros rubros (Ingresos y Ebitdar), el reporte fue mejor a lo esperado por el consenso.

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Ingresos: El incremento se explica por un aumento en los Ingresos por Pasajeros y de Otros Servicios como se detalla en la tabla a continuación: En el primer caso, el mejor desempeño se debe a un mayor número de pasajeros reservados (+18.9%) a causa de una mayor demanda (RPMs) de 18.3% con un factor de ocupación de 87.9% vs. 83.1% del 3T15. A ésto se sumó una mayor tarifa promedio. En cuanto a los ingresos por servicios, el incremento derivó de la maduración de productos U12M y de la implementación de nuevos servicios y productos como seguros de viaje.

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