RESULTADOS
Elektra dio a conocer sus resultados financieros del 3T16, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 8.1% y 11.3% respectivamente. El primero estuvo en línea con el consenso mientras que el segundo se encontró por debajo respecto a los estimados. Elektra no forma parte de nuestras emisoras favoritas. El PO’17 del consenso de P$303.0 implica un potencial del 14.4% vs. el 11.4% esperado del IPyC para el mismo periodo.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
Ventas: El resultado fue una combinación de sus dos divisiones de negocio:

  1. Ingresos financieros (69% de Ingresos) incrementaron 5.2% por el aumento de 7% y 2% en las ventas de Advance America y Banco Azteca respectivamente. Además este rubro se vio beneficiado por un crecimiento de 10% en la cartera consolidada de clientes y por la mejora en morosidad de 4.0 ppt a 3.7% (7.7% 3T15).
  1. Las ventas comerciales (31% de Ingresos) creció 5.2% derivado principalmente de una mayor mezcla de mercancía en los productos.

Además, ambos rubros se habrían visto beneficiados por la depreciación del peso vs. el dólar desde el 3T15 (15.2%) que más que compensó el decremento de 11.4% en sucursales.

Ebitda: El mayor crecimiento respecto a las ventas se explica por una disminución de 4.2 ppt en la proporción del Costo de Ventas que más que compensó el incremento de 3.7 ppt en la proporción de los Gastos Generales. Consecuentemente, el margen Ebitda presentó una mejora de 0.4 ppt a 14.9%.

Utilidad Neta: El dato se traduce en ingresos financieros de P$98m (vs –P$3,500 en 3T15).

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