• 1NOTICIA: En la reunión del 2 de noviembre, la Reserva Federal no modificó la tasa de referencia (0.25% – 0.50%). La decisión se encontró en línea con lo esperado. Incluso, a inicios de esta semana la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se ubicaba únicamente en 16.1%.
  • RELEVANTE: El comunicado eliminó la frase de que la inflación se encontrará baja en el corto plazo. Las expectativas de que éste se recuperará, fortalece las probabilidades de un incremento del costo del dinero en diciembre.
  • IMPLICACIÓN: Prevemos que el próximo movimiento de alza sea en la reunión de diciembre (13 y 14) en una magnitud de 25pbs.
  • MERCADO: Para diciembre, las probabilidades de alza en la tasa de referencia –descontadas por el mercado- pasaron de 68.0% del lunes a 78.0% después de la noticia.

NOVIEMBRE SIN ALZA EN LA TASA DE INTERÉS
Ayer se dio a conocer la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de EUA (Fed) de la reunión que se celebró el 01 y 02 de noviembre de 2016. El comunicado indicó que la tasa de referencia se mantendrá sin cambios (rango de 0.25% a 0.50%). La decisión se encontró en línea con lo esperado ya que no estaba programada una conferencia de prensa y el evento tuvo lugar una semana antes de las elecciones en EUA. Incluso, esta semana la probabilidad de alza descontada por la curva de futuros se ubicaba únicamente en 16.1%.

El comunicado eliminó la frase de que la inflación se encontrará baja en el corto plazo. Dicha variable –lejana al objetivo de la Fed- había sido tema de debate al interior del Comité. Las expectativas de que éste se recuperará, fortalece las probabilidades de un incremento del costo del dinero en diciembre. Sin embargo, el documento destacó que el consumo de los hogares ha crecido de manera moderada y no fuerte como se mencionaba en el comunicado de septiembre. Ello no es de preocupar dado que el consumo ha mostrado estabilidad este año.

Por tercera ocasión consecutiva, la decisión no fue unánime ya que dos miembros se encontraron a favor de un incremento en la tasa en un rango de 25 a 75pbs. Sin embargo, es de señalar que en la reunión anterior, tres miembros se mostraron en contra de la decisión (Véase: Sin Cambio Hoy, Pero Vendrá Este Año).

Para leer la nota completa clic aquí econotris20161103