• 1NOTICIA: La cifra final del PIB de México al 4T16, se ubicó en 2.4% (a/a%), superior a la primera publicación de 2.2% y ligeramente mayor a nuestro pronóstico de 2.3%. Bajo comparación trimestral, la tasa de expansión fue de 0.7% vs. 1.0% del periodo anterior.
  • RELEVANTE: La revisión al alza de la cifra (2.2% a 2.4%) obedeció a una mayor expansión en agropecuario y servicios (6.4% y 3.4% respectivamente). Sin embargo, la economía mexicana en 2016 presentó una moderación respecto a 2015 (2.3% vs. 2.6%).
  • IMPLICACIÓN: Desafíos en 2017 por la nueva configuración de la relación comercial México – EUA y una posible moderación del consumo, ocasionarán que el PIB se expanda 1.6%.

PIB 2016 CRECE 2.3% POR AGROPECUARIO Y SERVICIOS
El INEGI publicó la estimación final del PIB de México al 4T16, misma que registró una variación positiva de 2.4% a tasa anual, superior al consenso que estimaba 2.2% (Véase: PIB 4T16) y ligeramente mayor a nuestro pronóstico de 2.3%. La revisión al alza de la cifra obedeció a una mayor expansión en agropecuario y servicios (6.4% vs. 6.2% y 3.4% vs. 3.2% respectivamente). Sin embargo, la economía mexicana en 2016 presentó una moderación respecto a 2015 (2.3% vs. 2.6%) derivado de lo siguiente:

  • El sector agropecuario (3.1% del PIB) registró una variación positiva de 4.1% vs. 1.5% de 2015. No obstante el mayor dinamismo, su bajo peso en el PIB total no benefició sustancialmente a la tasa de toda la actividad económica, que incluso moderó su desempeño bajo comparación anual.
  • El sector industrial (34.2% del PIB) creció 0.0% vs. 1.0% de 2015. Ello es consecuencia de una mayor contracción del sector minero, particularmente no petrolero (-6.4% vs.-4.6% del año previo). Adicionalmente, el sector manufacturero mostró un ritmo debilitado (1.3% vs. 2.5% anterior) y la construcción se vio afectada por las contracciones en obra pública (1.8% vs. 2.5%).
  • El sector servicios (62.7% del PIB) continuó creciendo por arriba del PIB nacional pero su comportamiento fue marginalmente por debajo de 2015 (3.4% vs. 3.5%). Los rubros con contribución positiva fueron información en medios masivos, servicios financieros y de seguros, corporativos, educativos, esparcimiento y  profesionales. En contraparte, comercio, transporte, inmobiliarios, alojamiento temporal y restaurantes presentaron un menor desempeño respecto 2015.

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