1LA NOTICIA: LIVEPOL ANUNCIA INVERSIÓN POR P$6,000 MILLONES
Al cierre de mercado, Livepol informó por medio de un comunicado enviado a la BMV que durante 2017 invertirá P$6,000 millones (~Usd$300 millones); lo cual considera la apertura de 11 nuevos almacenes. El PO’17 del consenso de LIVEPOL de P$166.6 implica un potencial de 18.1% vs. 12.1% del IPyC para el mismo periodo.

IMPACTO NEUTRAL: MÁS CRECIMIENTO, MAYOR APALANCAMIENTO
Si bien en términos de ventas, un mayor número de aperturas al estimado por el consenso podría representar un beneficio a futuro, consideramos que en el corto plazo, podría haber un aumento en el nivel apalancamiento y en el costo de capital; por lo cual el impacto sería neutral.

Aunado a lo anterior, aunque la inversión anunciada por Livepol es menor a la del año previo (P$7,500 millones), cabe señalar que durante 2016, la empresa realizó importantes remodelaciones y ampliaciones de centros comerciales y almacenes relevantes (en términos de ventas); tal como Perisur, Monterrey Galerías y Plaza Satélite.

MÁS DETALLES DE LA NOTICIA…
Las 11 aperturas implican un crecimiento en número de almacenes de 9.3%; el cual sería independiente a la integración de las tiendas de Suburbia. Cabe mencionar que dicho nivel de inauguraciones sería superior a los 10 almacenes abiertos durante 2016, máximo histórico de la compañía.

Por otra parte, estimamos que las aperturas de este año representarán una expansión de aproximadamente 6.9% en el piso de ventas (m²); considerando también centros comerciales, duty free y boutiques. Además, creemos que las nuevas unidades podrían iniciar operaciones a partir del segundo semestre del año; lo anterior debido a que históricamente la empresa concentra sus inauguraciones en esta época del año.

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