"El mundo es la suma de todas nuestras posibilidades vitales"
— José Ortega y Gasset

CONCEPTO
Estos reportes ofrecen información fundamental y noticias recientes sobre un grupo de empresas que cotizan en el mercado de valores de EUA. La mayoría pueden ser operadas en México a través del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC). Sin contar con un modelo y/o Cobertura Formal aprovechamos nuestros sistemas internacionales de información para identificar variables fundamentales y filtrar empresas que cumplen ciertos requisitos (tabla inferior). La mayoría de las emisoras conforman nuestro portafolio estratégico EUA que revisamos y publicamos cada mes.

TRIMESTRE FLOJO; GUÍA MEJOR A LA ESTIMADA
Netflix Inc. publicó ayer al cierre su reporte del 1T17, donde los ingresos estuvieron en línea, mientras que la utilidad por acción superó los estimados del consenso. La compañía reportó un incremento de 4.9 millones de usuarios (1.4 en EUA y 3.5 globalmente), el cual quedó 5.5% por debajo de la guía otorgada por la propia emisora en el trimestre anterior que estimaba 5.2 millones de suscriptores adicionales (1.5 en EUA y 3.7 internacionalmente); en este rubro destaca que la compañía espera superar los 100 millones de suscriptores para el próximo fin de semana. A pesar de lo anterior, los directivos dieron una guía mejor a la estimada por el consenso para el próximo trimestre de 3.2 millones de nuevos suscriptores vs. 2.5 que esperaban los analistas, por lo que aunque en primera instancia los títulos caían hasta 5%, se observó una recuperación y cotizaban +0.9% previo a la apertura. En su comunicado, la emisora descartó la posibilidad de participar en la transmisión de eventos deportivos en vivo (como lo hará Amazon con juegos de la NFL) al considerar que no encaja en su modelo de negocio y los alejaría de la creación de contenido propio y capitalizar mejor a los consumidores con series y películas, terreno donde se ha especializado. Por otro lado, el crecimiento esperado sería consecuencia de la producción de material propio para el cual tendría pensado levantar mayor deuda puesto que, dada la estructura de capital -de 5% deuda y 95% capital- todavía tienen espacio suficiente para no estresar financieramente a la compañía. En 12 meses, la acción ha avanzado 32.1% y tiene un PO a 12 meses de consenso de US$154.14, lo que implica un potencial de 4.7%. Luego del Reporte, Citigroup mejoró su PO a $185 y probablemente veamos otras revisiones al alza en el PO con la nueva información disponible. La cubren 44 analistas y el 59.1% tiene una opinión de compra.

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