RESULTADOS2
América Móvil  reportó incrementos en Ventas y Ebitda al 1T17 de 18.5%a/a y 15.8%a/a, respectivamente. El Ebitda y la Utilidad Neta resultaron mejor a lo esperado por el consenso. América Móvil tiene un PO 2017 de consenso de P$13.7, con un potencial menor al esperado para el IPyC. La Emisora no forma parte de nuestra estrategia para 2017.

DETRÁS DE LOS NÚMEROS
A nivel Ingresos no hubo mayores sorpresas, en México los ingresos continuaron desacelerándose (-2.1%a/a) aunque en menor medida que trimestres anteriores por mejores ingresos por servicios de datos para equipos móviles. Las operaciones en Brasil también reflejaron una contracción, principalmente afectados por Ingresos Celulares. Cabe destacar que el número de suscriptores de prepago disminuyó 13.8%a/a en dicho país..

Ebitda. El margen consolidado se contrajo 0.6ppt a 27.1%, lo anterior como resultado de mayores gastos generales durante el periodo. Destacó de forma negativa, la caída de 3.8ppt en el margen Ebitda de México a 31.9%. Esto fue parcialmente compensado por un mejor desempeño en Brasil, ya que el margen aumentó 1.5ppt a 27.8%.

Utilidad Neta. El margen neto alcanzó 13.6%, su mejor nivel en al menos los últimos dos años. Lo anterior obedeció principalmente por una ganancia cambiaria que compensó una mayor tasa efectiva de impuestos.

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