• 1NOTICIA: El IGAE de abril decreció 0.68%, mientras que el consenso esperaba un retroceso de 1.00%. La cifra se compara desfavorablemente con la lectura del mes anterior, la cual fue revisada a la baja de 4.41% a 4.31%. El índice promedia un avance anual en lo que va del año de 1.84% contra 2.35% de un año antes.
  • RELEVANTE: Las cifras ajustadas por estacionalidad (Semana Santa) ofrecen una lectura más favorable al registrar una variación anual de 2.8%. Por componentes y con base en las cifras originales, las actividades terciarias avanzaron 1.4% pese a una caída de 1.9% en el componente de comercio. La industria retrocedió 4.4%, en función de un retroceso en todos los componentes, incluyendo la manufactura. El sector agropecuario, por su parte, presentó su primer retroceso (-0.2%) en 11 meses.
  • IMPLICACIÓN: Después de un sólido inicio de año y en línea con la cifra publicada este día, anticipamos que la actividad económica se desacelerará conforme avance el año en función de los diversos riesgos al consumo privado y el proceso de consolidación fiscal.

ACTIVIDAD ECONÓMICA DECRECE 0.68% EN ABRIL
El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de abril decreció 0.68% a/a, por encima del -1.00% que pronosticaba el consenso de analistas, aunque inferior al mes anterior, el cual fue revisado a la baja de 4.41% a 4.31%. En los primeros cuatro meses del año, la variación anual promedio asciende a 1.84% vs. 2.35% del mismo periodo de 2016. El resultado se explica por:

i)    El sector agropecuario retrocedió 0.2% y se trata de la primera ocasión que éste logra una variación negativa desde mayo de 2016. A pesar de una moderación en dicho componente, el crecimiento promedio registrado en lo que va del año sigue estando por encima de la actividad general (4.8%), favorecido por el comportamiento de la agroindustria y las exportaciones agropecuarias.

ii)   El sector industrial presentó su segunda contracción en el año (-4.4%). La caída en la minería, aunque ha presentado una moderación, sigue incidiendo negativamente en la actividad industrial; mientras que la manufactura presentó su primer caída en el año (-1.7%) tras haber alcanzado un crecimiento de 8.5% en marzo. Por otro lado, la construcción se contrajo 6.5%, afectada tanto por la edificación (-7.1%) como por las obras (-11.3%). Finalmente, los utilities (electricidad, agua y gas) también mostraron una variación negativa de 3.0% durante abril.

Para leer la nota completa, clic aquí  Econotris20170626