• 1NOTICIA: Se publicó la inflación de México correspondiente al mes de agosto. El dato arrojó una variación anual de 6.66% para el índice general, por debajo del 6.69% estimado por el consenso (GFBX+: 6.69%). La inflación subyacente creció 5.00%.
  • RELEVANTE: Destacamos la divergencia al interior del componente de mercancías, siendo las alimenticias afectadas por el incremento en los bienes agropecuarios. Además, las variaciones mensuales en otros genéricos (e.g. turismo y educación) reflejan la alta estacionalidad característica de agosto. El rubro de energía también generó presiones en los precios.
  • IMPLICACIÓN: Consideramos que existen riesgos para nuestro actual pronóstico de inflación (6.0%) por el lado de agropecuarios y energéticos, mismos que podrían ascender a 20pbs adicionales. No obstante lo anterior, continúa nuestra expectativa de que la inflación esté próxima a iniciar su descenso (septiembre).

INFLACIÓN ALCANZA EN AGOSTO MÁXIMO DESDE 2001: 6.66%
Esta mañana se publicó el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) correspondiente a agosto. El dato arrojó una variación anual de 6.66% (GFBX+: 6.69%) y 5.00% para el índice general y subyacente, respectivamente. Lo que se tradujo en su máximo nivel desde mayo de 2001 para el índice general y desde julio de 2009 para el subyacente.

Por otro lado, el INEGI también publicó el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP). La lectura de agosto reflejó una variación anual de 5.64% para el componente general (5.92% anterior), su menor nivel desde agosto del año pasado. En cuanto a las mercancías y servicios destinados al consumo interno, se publicó un crecimiento de 5.12% a/a (5.51% previo), lo que significó su tercera desaceleración consecutiva.

AGOSTO ALTAMENTE ESTACIONAL
Las variaciones mensuales de la inflación reflejan altas variaciones al interior de los servicios. Lo anterior ya que durante agosto tiene lugar el regreso a clases y el fin de las vacaciones de verano. Lo anterior explica el notable incremento de 1.22% en educación, al tiempo que genéricos como universidad y preparatoria se ajustaron al alza 1.95% y 2.23%, respectivamente. Además, el fin del verano también significó retrocesos mensuales en los servicios relacionados al turismo, al interior de otros servicios (-0.44%), tales como: servicios turísticos en paquete (-9.77%) y transporte aéreo (-19.36%). Esto último compensó parcialmente las alzas en el componente de educación para que la inflación a los servicios avanzara marginalmente mes a mes (0.06%).

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