Resumen Trimestral

En el 4T25, observamos reportes mixtos, reflejando tanto la resiliencia operativa de algunas industrias como la vulnerabilidad de otras ante un entorno global más complejo. Las empresas continuaron enfrentando presiones derivadas de la volatilidad cambiaria, la postura restrictiva de la Fed, mayores tensiones geopolíticas y la imposición de nuevos aranceles por parte de la administración Trump a distintos países y productos.

Si bien el impacto en México ha sido mayormente indirecto, estos factores han generado distorsiones en costos, cadenas de suministro y expectativas de demanda. El cierre de 2025 estuvo marc…

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• Incorporamos a Nuestra Estrategia la posición de Grupo Bimbo luego de un positivo reporte trimestral al 4T25 y, pese a las presiones que aún puede enfrentar, consideramos que puede ser más resiliente e incluso una oportunidad atractiva de entrada a la emisora.
• En el 4T25, las ventas netas de Bimbo disminuyeron 1.5% a/a, presionadas por la debilidad del consumo en Norteamérica y el efecto cambiario por la apreciación del peso mexicano. Sin embargo, las demás regiones en que opera (México, EEA y Latinoamérica) mostraron sólidos resultados en ventas. Además, de forma anual, las ventas de Bimbo aumentaron 4.6%, mostrando la resili…

• Noticia: La inflación al consumidor durante febrero creció 4.02% a tasa anual, superando del 3.99% previsto por nosotros y el 3.94% del consenso. El índice subyacente* se expandió 4.50%, trivialmente debajo de nuestra previsión (4.51%).
• Relevante: La reversión en productos agropecuarios llevó a la va…

RESUMEN

+Fue una jornada de caídas que prolongó el sentimiento bajista desde la apertura. Como resultado de la guerra, las alzas en los energéticos alcanzaron máximos históricos; el nerviosismo persistió por el escepticismo y la cautela en la inversión en inteligencia artificial, y por señales de enfriamiento laboral en EE. UU. Estos factores dominaron la narrativa de la jornada y llevaron a que, en la primera semana de este conflicto bélico, el S&P 500 registrara su peor desempeño semanal desde octubre. Todo ello aumentó la aversión al riesgo y siguió nublando el parabrisas de la conducción de la política monetaria de la Fed