• Supera expectativas. Los resultados de Femsa nuevamente superaron las expectativas del consenso, con Oxxo México y Latam como principal motor de crecimiento y el efecto favorable por la Copa Mundial.
• Valuación. La emisora cotiza en un múltiplo P/U de 5.6x, muy por debajo de su promedio de 5 años de 15.4x, mientras que su múltiplo VE/Ebitda es de 3.2x, respecto de su promedio de 5 años de 6.3x, ante la mejora de sus fundamentales.

Sólido crecimiento. Durante el 2T26, los ingresos de Femsa aumentaron 9.3% a/a, apoyado por el crecimiento de la mayoría de sus líneas de negoc…

Segundo trimestre del 2026

El segundo trimestre del año, para las empresas de consumo básico y discrecional, reflejará la debilidad del consumo en general, un débil crecimiento económico y presiones operativas, esperando así que el balance del trimestre resulte moderado e incluso débil en algunas industrias. En general, las empresas de consumo se enfrentan a los siguientes factores durante el trimestre:

Perspectiva

+ Anticipamos cierta cautela particularmente en el sector de semiconductores. Esto mientras crece el temor por la competencia de China, pues estaría desarrollando modelos más baratos y afianzando su presencia en la industria, y previo a los reportes de empresas del sector tecnológico, entre ellos Amazon, Meta y Microsoft. De la misma manera, la Reserva Federal hará su anunció de política monetaria mañana, mientras que el mercado aún descuenta la posibilidad de un alza en tasas para finales del año, si bien esta se ha moderado ante la reversión en los precios del crudo.

+ Los futuros de los índices accionarios estadounidenses operan de forma…

RESUMEN

+Dos fenómenos contrapuestos marcaron la jornada como se ha venido observando durante ya algunas semanas. El declive de los precios energéticos, luego de que se entreviera la posibilidad de un retorno a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, se vio contrarrestado por la angustia alrededor de la rentabilidad en el sector de inteligencia artificial durante las últimas semanas. Por ello, los principales índices accionarios estadounidenses finalizaron de manera mixta, con el NASDAQ cayendo, a la vez que el S&P 500 y el DOW JONES subiendo, aunque, en el caso del primero, las ganancias resultando marginales. En esta ocasión una venta masiva en fabricantes de c…