"El optimista tiene siempre un proyecto, el pesimista una excusa"
— John Maynard
HACIA MEDIADOS DEL 2018
La volatilidad reciente del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) se asocia estos días con distintos factores cuya condición incierta se traduce en el comportamiento señalado. Entre los de creciente atención para los inversionistas en México destaca: 1) El desarrollo de la re-negociación del Tratado de Libre Comercio (TLC); y 2) El proceso electoral para la presidencia del país a celebrarse hacia mediados del próximo año. Para el TLC, las negociaciones más difíciles sucederán en las últimas rondas, las cuales se espera finalicen en el 1T18, mientras que en el proceso electoral, resulta aún temprano realizar cualquier pronóstico. No obstante, de lograr transitar hacia mediados del 2018 sin ningún “accidente” en estos temas, México tendrá nuevamente grandes posibilidades de captar el interés y los flujos internacionales al reconocer los avances (ahora un tanto eclipsados) de sucesos como las Reformas Estructurales cuyos resultados podrían propiciar un crecimiento en el PIB de hasta 4.0% en un plazo relativamente corto.
IMPORTANTE PERO POCO ATENDIDO: ALIANZA ELECTORAL
Entre la Reforma Fiscal retomada por el Presidente norteamericano D. Trump, los comentarios de Yellen (Presidente de la Reserva Federal de EUA) anticipando nuevas alzas en tasas de interés éste mismo año, las amenazas de Corea del Norte, los huracanes, los sismos, etc., algunos buenos indicadores han pasado desapercibidos. Sin que ningún partido político sea mayoría y sin conocer aún sus candidatos presidenciales con excepción de Morena (López Obrador), las alianzas resultaran un factor clave. El pasado 5 de septiembre, los partidos PAN, PRD y MC (Movimiento Ciudadano) conformaron una alianza por seis años llamada “Frente Amplio (FA)”. En encuestas recientes y a pesar de no existir a candidato para dicha alianza, se observó por primera vez una mayor preferencia electoral por la misma vs. Morena-PT y PRI-PVEM.
REFORMA ENERGETICA: ENORME POTENCIAL
Entre las distintas reformas implementadas por la administración actual, la Reforma Energética ha resultado cada vez mejor. Las licitaciones en las diferentes rondas han tenido cada vez mejor resultado (ver detalle al interior de la nota), superando las propias expectativas hacia las mismas. El resultado de dichas licitaciones acumula ya inversiones por más de $50,000 mdd. Atendiendo el plazo de las mismas, el importe anual resultaría poco mayor a $10,000 mdd, cifra equivalente a casi la mitad (50%) del promedio de la Inversión Extranjera Directa (IED) registrada en los últimos años. Si a esta cantidad, se suma el resultado de otras inversiones en reformas como la de Telecomunicaciones y las inversiones que faltan aún por la misma Reforma Energética ($50,000 mdd en el mejor escenario), el impacto económico de las mismas en los próximos años podría originar un crecimiento de 3.5% a 4.0% en el PIB. Esto equivaldría a un crecimiento en el país del doble que el promedio de los últimos años. ¡Animo!
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