• 1NOTICIA: Hace unos momentos, Banxico mantuvo sin cambios y de manera unánime la tasa de referencia en un nivel de 7.00%, en línea con nuestro pronóstico en GFBX+ y del consenso de economistas.
  • RELEVANTE: En el comunicado destacó que han aumentado los riesgos para una mayor inflación derivado de la depreciación del UDMXN y del alza en los precios de los energéticos. Adicionalmente, señaló que el balance de riesgos para el PIB se ha deteriorado respecto al documento anterior, tanto por la desaceleración del consumo como por la incertidumbre en torno a la renegociación del TLC.
  • IMPLICACIÓN: Derivado del incremento en las tensiones en la renegociación del TLC y su efecto en el USDMXN, así como las altas probabilidades de un alza de 25pbs en la reunión de diciembre por parte de la Fed (87.5%), no podemos descartar un ajuste de la misma magnitud en la tasa objetivo de Banxico el próximo 14 de diciembre. En este sentido, el mercado descuenta un alza de 25pbs con 58.6% de probabilidades, lo que contrasta con la perspectiva de meses anteriores de recortes en la tasa interbancaria a un día (hasta -50pbs).
  • MERCADOS: Momentos posteriores a conocerse la noticia, el USDMXN se apreció 0.20% para pasar de $19.08 a $19.04. Ello puesto que el mercado prevé un nuevo ajuste en la tasa de interés por las negociaciones del TLC que se retomarán la próxima semana (15-21 de noviembre en la CDMX) y en donde se podrán discutir temas álgidos como las reglas de origen en el sector automotriz (aumento de 62.5% a 85.0%).

BANXICO: REITERA RIESGOS POR TLC Y SU EFECTO EN USDMXN
Banco de México mantuvo -por unanimidad- la tasa de referencia en un nivel de 7.00%, en línea con nuestro pronóstico en GFBX+ y del consenso de economistas. Del comunicado destacamos los siguientes elementos:

  • El USDMXN incrementó la volatilidad y su depreciación ante el proceso incierto de renegociación del TLC, la posible implementación de la Reforma Fiscal en EUA y la política monetaria de la Fed. Las acciones de la Comisión de Cambios, mejoraron las condiciones del mercado de divisas. Respecto al mercado de renta fija, la pendiente de la curva de rendimientos registró un empinamiento.
  • El balance de riesgos para la economía está sesgado a la baja por desaceleración del consumo, la incertidumbre del TLC y la inversión deteriorada. En el documento anterior únicamente señaló que el balance estaba deteriorado por la posible materialización de escenarios adversos relacionados a la relación bilateral MX-EUA.

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