Volaris

Dio a conocer sus resultados al 4T17: Los ingresos se incrementaron 2.4% y el Ebitdar cayó 15.6%, ambas cifras estuvieron en línea con el consenso. Volaris no forma parte de nuestras mejores ideas, tiene un PO´18 de P$18 con un potencial de 7.8% vs. el 13.1% para el IPyC en el mismo periodo.

Más detalles:

  • Los ingresos por pasaje (72% de ingresos totales) disminuyeron 2.5% ante la presión en el rendimiento tarifario (yields), el cual disminuyó 9%a/a, ésto fue compensado por los ingresos por otros servicios que aumentaron 17%.
  • El Ebitdar continuó presionado por el incremento en los costos de combustible (+10%) y otros rubros como gastos de navegación (+13%). El margen Ebitdar de 28.1% se mantuvo en línea con la guía de la compañía (27%-29%).
  • La ganancia cambiaría por P$784mn contribuyó a la utilidad neta del periodo de P$555mn. En el acumulado del año, Volar registró una pérdida neta de P$595 mn.
Lab

Dio a conocer sus resultados al 4T17: Los ingresos se incrementaron 6.7% y el Ebitda fue positivo, ambas cifras estuvieron en línea con el consenso. Lab no forma parte de nuestras mejores ideas, tiene un PO´18 de P$25.2 con un potencial de 26.2% vs. el 13.1% para el IPyC en el mismo periodo.

Más detalles:

  • Los ingresos se vieron beneficiados principalmente por sus operaciones en Latinoamérica (50% de los ingresos totales) al tener incrementos en ventas de 37.3%. Lo anterior se vio parcialmente contrarrestado por una caída en las ventas tanto de México (40% de los ingresos totales) de 10.9%, como en EUA (10% de los ingresos totales) de 18.7%.
  • El Ebitda tuvo crecimiento principalmente por una disminución en Gastos de Ventas y Administración de 35.5%. Así mismo la contracción en los costos de ventas 4.2% benefició al EBITDA.
  • Sumado a lo anterior, el incremento en utilidad neta se debe a un incremento en ganancia cambiaria.