Cuervo

Reportó sus resultados financieros al 4T17. La empresa presentó incrementos de 13.0% y 25.1% en Ventas y Ebitda, respectivamente. Ambas cifras estuvieron por encima de las expectativas del consenso. Destacó una Ut. Neta con una ganancia muy arriba de lo esperada por los analistas. Recordamos que Cuervo no forma parte de nuestro grupo de “Mejores Ideas” ya que el precio objetivo de consenso 2018 de P$35.9 implica un potencial de 8.9% vs. 14.7% del IPyC para el mismo periodo.

Más detalles:

  • Ventas: La variación se explica principalmente por un aumento en volumen (+4.3%) en adición a un incremento en el precio promedio de venta en todas sus regiones así como a una mejora en la mezcla de sus productos.
  • Ebitda: El mayor crecimiento vs. las ventas se debe a un incremento menor en los costos de venta (+5.8%) sumado a una disminución en gastos en publicidad (-10.9%).
  • Neta: La variación se debe principalmente a una disminución en la tasa impositiva (5.5% de 4T17 vs. 39.9% de 4T16) sumado a un ingreso de P$660 mn. en la partida de Ingresos/Gastos Financieros Netos.
Grupo Carso

Dio a conocer sus resultados de 4T17 en donde tanto los ingresos como el Ebitda incrementaron 0.2% y 21.6%, respectivamente. Ambos resultados quedaron por encima del consenso, destacando el Ebitda. Recordemos que GCarso no forma parte de nuestras Mejores Ideas, tiene un PO´18 de 67.6 con un potencial de -2.4% vs. el 14.7% para el IPyC en el mismo periodo.

Más detalles:

  • La variación en ingresos fue impulsado la división de Grupo Sanborns (57.8% de las ventas) y Condumex, las cuales fueron parcialmente contrarrestadas por CICSA.
  • El crecimiento en Ebitda es producto del incremento en la división CICSA (+17.7%) y Condumex (+3.7%), que fue parcialmente contrarrestado por la caída de 5.1% en la división GSanborns