ELEKTRA

Reporte en línea, Mejora Rentabilidad. Las cifras al 3T18 reportaron crecimientos en Ventas de 9.8% y Ebitda de 11.7%. Respecto de los estimados de consenso ambas cifras estuvieron en línea.  Elektra no forma parte de nuestro Portafolio de Mediano Plazo, tiene un PO´19 de P$970 que implica un potencial de 23.9% vs. 16.3% estimado para el IPyC.

Más detalles:  

  • El resultado en Ventas se explica por incremento de 13% en ingresos financieros (63% de los Ingresos Totales- IT) y de 4% en ventas comerciales (37% de los IT). Esta última división fue impulsada por el nuevo formato de tiendas sumado a la estrategia omnicanal.
  • La variación del Ebitda se debe a un alza en los costos de ventas en menor proporción (+5.8). Lo anterior ocasionó una expansión en Margen Ebitda de 0.3ppt.
  • El incremento en Utilidad Neta se atribuye a un crecimiento importante en los Ingresos Financieros.

AZTECA

Ingresos en línea, Ebitda Supera Estimados. La información al 3T18 reportó crecimientos en Ventas de 2.3% y Ebitda de 10.5%. Respecto de los estimados de consenso los ingresos estuvieron en línea, mientras que el Ebitda sorprendió positivamente. Azteca no forma parte de nuestro Portafolio de Mediano Plazo, tiene un PO´19 de P$2.5 que implica un potencial de 30.1% vs. 16.3% estimado para el IPyC.

Más detalles:  

  • La variación en Ventas Totales (VT) es producto de un crecimiento en todas sus divisiones donde destacó el incremento de 6.7% en las ventas por publicidad en México (94.7% de VT) y de 300% en Azteca Guatemala/Honduras (1.5% de VT).
  • El Ebitda se vio impactado por los costos de producción y programación, así como los gastos operativos. Asimismo, el gasto en depreciación fue menor al 3T17. Lo anterior expandió el Margen Ebitda 1.8ppt.

La Utilidad Neta comparada con la pérdida del mismo periodo del año anterior, se explica por un ingreso financiero contra un gasto durante 3T17