Resultados

Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) reportó incrementos en Ingresos (excluyendo construcción) y Ebitda de 15.8% y 23.8%, respectivamente. Las cifras estuvieron en línea con las expectativas de consenso. Oma NO forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018. El Precio Objetivo 2019 de P$126 implica un potencial de 4.7% vs. 16.5% para el IPC.

Detrás de los Números

La variación de las Ventas se explica por:

  • Los ingresos aeronáuticos crecieron principalmente por un mayor tráfico de pasajeros de 10.5%. Los Pasajeros Nacionales (89.7% de pasajeros totales) crecieron 11.4%, mientras que los internacionales incrementaron 3.7% (10.3% de pasajeros totales)
  • Los no aeronáuticos crecieron 13.6% al verse beneficiado por el mayor tráfico ya mencionado, así como los mayores ingresos de estacionamientos y arrendamiento de autos.
  • En el caso de Construcción, cayeron 45.2%, aunque dicho rubro no genera flujo de efectivo para la compañía.

A nivel consolidado, el crecimiento en el Ebitda en mayor proporción a los ingresos se explica por una caída de 13.7% en los costos de ventas y gastos operativos. En conjunto, dichos egresos representaron el 44.5% de los ingresos (vs 53.8% en 3T17). Esto provocó que el margen Ebitda se expandiera en 9.9ppt.

La Utilidad Neta creció en prácticamente la misma proporción que el Ebitda, aunque con una expansión de 6.0ppt, en el margen neto.