Noticia: Niegan la Adquisición de 52 Unidades

Walmex anunció que la Comisión para la Promoción de la Competencia de Costa Rica (COPROCOM) no autorizó la adquisición de las 52 tiendas de las cadenas Perimercados, Supercompro y Saretto del Grupo Empresarial de Supermercados (GESSA) anunciada en julio (ver: Walmex: Fortalece Presencia). Walmex forma parte de nuestras Mejores Ideas 2018; el Precio Objetivo 2018 de P$60.0, implica una potencial de 20.5% vs. el 13.6% del IPyC para el mismo periodo.

Impacto Neutral: La Adquisición no Implicaba Cambios Importantes

Esta transacción generaba incrementos en Ventas prácticamente marginales: 1.2% en ingresos y de 1.6% en las unidades a nivel consolidado, de acuerdo a nuestros cálculos. Por lo tanto si bien la noticia seguramente no era la esperada por la Administración, a nivel financiero no genera un impacto relevante.

Los Fundamentales Continúan muy Sólidos

Es importante recordar que Walmex continúa demostrando ser el líder del sector gracias a constantes innovaciones y mejoras en sus procesos así como crecimientos en sus unidades bajos los diferentes formatos. Lo anterior se refleja en sus márgenes superiores al sector y crecimiento en VMT por arriba de ANTAD (ver gráfica a continuación). Adicionalmente y en la coyuntura actual de alta incertidumbre la emisora ofrece un carácter defensivo muy atractivo para los portafolios de inversión.