Resultados

El día de hoy,  Cemex dio a conocer sus resultados trimestrales, los cuales estuvieron en línea con lo esperado por el mercado en Ingresos y EBITDA, pero muy por debajo en Utilidad Neta, lo cual explica la caída en el precio de la acción de 6.8% en estos momentos. CEMEX no forma parte de nuestro Portafolio de Mediano Plazo, tiene un PO´19 de P$14.0 que implica un potencial de 48.0% vs. 8.2% estimado para el IPyC.

Detrás de los Números

El incremento en las ventas se debe básicamente a un mayor precio promedio dado que el volumen de cemento presentó una caída de 3.0%. Los ingresos en pesos incrementaron 6.3% a/a (+1.0% en dólares). Los volúmenes consolidados de la empresa registraron las siguientes variaciones: Cemento -3.0%, Concreto +1.0% y Agregados +1.0%.

El menor incremento del Ebtida (1.7% a/a, en dólares disminuyó un 3.3%) respecto de los ingresos se explica por los incrementos en costos de combustible y transporte. En general, la empresa comentó que los incrementos en precios no fueron suficientes para contrarrestar los incrementos en costos mencionados.

El resultado neto fue  una pérdida de Ps. $742 millones, cifra menor a los Ps. $3,200 millones esperados por el mercado. Sin embargo, esta cifra creció un  63% a/a. La menor pérdida se explica por un mayor resultado operativo, disminuciones en gastos financieros e impuestos.