Economía

Pemex. Tras un recorte en la calificación de México, la calificadora Fitch redujo la calificación de la petrolera a BB+ desde BBB-, con perspectiva negativa, colocándola en grado especulativo, la agencia explicó que la revisión responde a su debilidad del perfil crediticio y a que los apoyos por parte del Gobierno Federal son insuficientes.

Guerra Comercial. Reportes aseguraron que D. Trump contemplaba posponer la aplicación de tarifas a las importaciones mexicanas, programadas para el próximo lunes, no obstante, el Vicepresidente de EUA M. Pence señaló que aún se tiene planeada la entrada en vigor de dicho arancel. Las negociaciones entre funcionarios estadounidenses y mexicanos se extendieron hasta hoy.

Nóminas No Agrícolas. En mayo se crearon 75 mil nuevos empleos en EUA; cifra menor a la esperada (175 mil), al tiempo que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 3.6%. Tras conocerse el dato, el índice dólar se retrocedió 0.3% contra sus principales pares de la canasta de divisas.

Presidente Regional Fed NY. Señaló que mantiene su perspectiva positiva de la economía estadounidense, aunque reconoció que los riesgos asociadas a la Guerra Comercial están aumentando.

Inflación México. En mayo, la inflación creció 4.28% a/a, por debajo del 4.35% a/a esperado, sumando 2 meses consecutivos por encima del objetivo de Banxico. El componente subyacente decreció respecto al mes previo.

Bursátil

Los mercados en EUA apuntan a su cuarta jornada consecutiva con ganancias, la mejor racha desde marzo. De concretarse el Dow Jones, estaría cortando una racha negativa de 6 semanas al hilo con retrocesos, la más larga desde 2011. El optimismo proviene principalmente por el avance en las pláticas comerciales entre México y EUA que avanzan hacia una resolución favorable. Por otro lado, se dio a conocer el dato de nóminas no agrícolas, el cual quedó por debajo de las expectativas (75 mil vs. 175 mil) lo que podría presionar el avance a lo largo de la jornada. El petróleo avanza también luego de que la OPEP apunta a extender el recorte en la producción.

Positivo

  • FIBRAMQ: Efectuará una distribución correspondiente al primer trimestre, consistente en un pago de P$0.2125 por CFBI y un reembolso de capital por P$0.2125, por lo que la distribución total será de P$0.4250 por CFBI. La fecha ex-derecho es el próximo 12 de junio y la fecha de pago el 14 de junio. El dividend yield es de 2.0% al cierre de ayer.
  • AUTOMOTRIZ: A pesar de las tensiones comerciales las exportaciones de automóviles crecieron (+5.6%) en mayo 2019, sin embargo la producción de vehículos ligeros en México bajó (-1.5%) respecto al mismo mes del año anterior.

Neutral

  • WALMEX: durante el mes de mayo registró un crecimiento en Ventas Totales (VT) de 4.7% a/a. En México las VT aumentaron 6.6% a/a vs. 6.1% consenso y las VMT crecieron 5.6% a/a, por arriba del 5.2% esperado por el mercado, pero por debajo de nuestras expectativas de 6.4% a/a.

Negativo

  • FUNO: Enfrenta una nueva demanda ante la Procuraduría Ambiental y de Ordenamiento territorial, presentada por vecinos de la zona de la construcción de la torre Mitikah, relacionada con la tala de árboles.

Cambios

Se espera que las conversaciones entre Estados Unidos y México continúen hasta el tercer día en un intento por alcanzar un acuerdo que detenga la imposición de aranceles del 5% a los productos mexicanos el lunes. Marcelo Ebrard, confirmó que el gobierno ha ofrecido enviar cerca de 6,000 soldados de la guardia nacional a la frontera sur de México con Guatemala para ayudar a frenar la migración, mientras que el vicepresidente Mike Pence dijo que aún es el plan de Estados Unidos para seguir adelante con los aranceles. Dijo que hablaría con Trump durante el fin de semana para informarle sobre los desarrollos antes de la fecha límite.

La agencia calificadora Fitch recortó la nota de Petróleos Mexicanos (Pemex), la cual quedó en el considerado grado ‘especulativo’. Con el movimiento, que se da en línea con la rebaja de la nota soberana de México, la calificación de Pemex pasó a ‘BB+’ desde ‘BBB-‘, con lo que pierde el grado de inversión.

Si bien hasta el momento solo Fitch le ha quitado el grado a Pemex, los grandes fondos de inversión, como PIMCO, tienen como regla interna invertir solo en papeles con grado de inversión, entonces esta rebaja obligará a sacar esos papeles de sus portafolios, lo cual ya empezaron a hacer. Perder el grado de inversión implica que el riesgo de Pemex se incrementa y que en los modelos de ‘default’, el riesgo de impago es mayor. Aunque solo una calificadora haya dado esta nota a la empresa es importante, consideraron, porque pone una advertencia de que algo pasa y se tiene que disminuir la ponderación de esos bonos en el portafolio.

La calificadora también recortó la calificación de la estatal Comisión Federal de Electricidad (CFE) a ‘BBB’, desde ‘BBB+’, dejándola a un escalón de caer en grado especulativo. «Estas acciones de calificación siguen a la rebaja de ayer de la deuda soberana de México».

Las cifras de empleo de hoy en EU se anticipan acaloradamente luego de que los datos de ADP sorprendentemente malos publicados el miércoles mostraron que mayo fue el peor mes para las empresas privadas, agregando trabajadores desde 2010. Los economistas pronostican que se cubrirán 175,000 nuevos puestos en el mes, pero parece haber poco acuerdo sobre qué gran falta en cualquier dirección significaría para los mercados. Se proyecta que la tasa de desempleo se mantendrá en un mínimo de 49 años de 3.6%, mientras que las ganancias salariales anuales se mantendrán durante un tercer mes en 3.2%.

El gobernador del Banco Popular de China, dijo que su país tiene un «tremendo» espacio de política monetaria y fiscal para hacer ajustes a la economía en caso de que la guerra comercial empeore. También dijo que su reunión de este fin de semana con el secretario del Tesoro de EU, probablemente sería una «charla productiva, como siempre». Los mercados de China están cerrados por un día festivo hoy, pero el yuan en el extranjero cayó al nivel más bajo desde noviembre, a raíz de los comentarios del gobernador.

El WTI cotizaba a $ 53.20, lo que hace que su avance de dos días supere el 3% después de que Arabia Saudita y Rusia reiteraron su compromiso de trabajar juntos para mantener el mercado global equilibrado. El principal funcionario petrolero del reino dijo que estaba seguro de que la OPEP y sus aliados estarían de acuerdo en extender los recortes de producción en la segunda mitad del año después de mantener conversaciones en San Petersburgo.

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