Resultados  3T19

Sólidos Resultados – A pesar de un entorno competitivo, la empresa obtuvo mejores resultados gracias a un aumento en volúmenes, logrando una cifra record en cemento en EEUU y superando los estimados del consenso.

Recupera volúmenes – Después de dos trimestres en donde factores climatológicos afectaron los resultados, la compañía empieza a recuperar volúmenes de cemento en EEUU, aumentando 9.8% a/a y logrando un record para la empresa. A esto se suma a un buen escenario de precios tanto en México como en EEUU.

México – Sigue teniendo un buen desempeño derivado de incrementos en volumen y aumento en precios.

Reduce Deuda – La deuda con costo fue menor 0.4% a/a; sin embargo, el apalancamiento neto al cierre del trimestre sube un poco por la NIIF 16 y cierra en fue de 1.60x, pero por debajo del 1.61x al cierre del 2018.

 

Incremento en ventas – Las ventas consolidadas aumentaron +8.3% a/a, resultado de mayor volumen de cemento y concreto tanto en México como EEUU y de un mejor escenario de precios en ambos países.

EEUU – Las ventas aumentaron 9.1% a/a (78% de las Ventas consolidadas), derivado del incremento en volúmenes de cemento mencionado del 9.8% a/a y de un 1.6%a/a de concreto; originados por una fuerte demanda, mejores condiciones de clima. Adicionalmente se tuvo un aumento en  precios de 2.2% a/a y 8.2% a/a, respectivamente.

Resultados en México – Las ventas aumentaron 5.5% a/a gracias a un incremento en precios de 5.2% a/a y de 3.7% a/a  y de volumen 4.1% a/a y 6.9% a/a para cemento y concreto, respectivamente. Esto ayudó a contrarrestar la depreciación del peso. Los principales contribuyentes a las ventas incluyen: construcción de almacenes industriales, proyectos mineros, y construcción de vivienda media en ciudades fronterizas.

Mejora Flujo de Operación – El EBITDA aumentó 15.8% a/a, gracias a un incremento en Utilidad de Operación de 9.0% a/a derivado de mejores volúmenes  y precios, lo que compensó parcialmente el aumento del Costo de Ventas de 2.5% acumulado 2019, ocasionados por: 1) Aumentos en gastos de mantenimiento, 2) Incrementos en Costos Variables, 3) Aumentos en costos de producción de la planta Rapid City y en México por incrementos en costos de electricidad y combustible. Si excluimos el efecto de IFRS-16 el EBITDA hubiera incrementado 8.6% a/a.

 

Actualización de Guía – A pesar del buen trimestre , GCC decidió actualizar a la baja su Guía de resultados para 2019, disminuyendo principalmente el EBITDA  de 15% – 7% a 10% – 8%.

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