Resultados 3T19

Disminución en volúmenes – Las ventas consolidadas vieron una disminución de 3.9% a/a, afectadas principalmente por la caída de los volúmenes generalizados, resaltando la baja de cemento gris en la región de Asia, Medio Oriente y África, y México, donde también disminuyo de forma importante el volumen de concreto y agregados.

Incrementos en precios – Los precios de todos los territorios en donde opera aumentaron en moneda local, ayudando a contrarrestar la debilidad en volúmenes. Sin embargo, cabe destacar que este aumento en precios no alcanza a contrarrestar las variaciones en los tipos de cambio, presentando variaciones en los resultados en USD en la mayoría de los segmentos.

Contracción en Margen EBITDA – El margen se contrajo 110 pb, explicado por la caída del -24% a/a en el EBITDA de las operaciones de México. En EEUU, el EBITDA aumentó 2% a/a; sin embargo, fue contrarestado por las bajas de las demás regiones, totalizando en una disminución del -9.4% a/a.

Apalancamiento – Derivado de estos resultados, el nivel de apalancamiento cierra el trimestre en 5.3x deuda neta / EBITDA.

Baja en Ventas – Las Ventas Netas Consolidadas tuvieron una disminución de -3.9% a/a, derivado de baja en volúmenes en casi todas las regiones y productos donde opera. Destaca la baja en México, con disminuciones del 15% a/a, 16% a/a, y 13% a/a para el cemento, concreto y agregados, respectivamente. Así mismo, las variaciones del tipo de cambio afectan los resultados en USD:

México – Las ventas disminuyeron -16% a/a ocasionado por una baja en volumen en todos sus segmentos, lo que no pudo ser mitigado por el aumento los aumentos en precios, ya que la demanda sigue de estos productos continua en niveles bajos.

EEUU – Las ventas aumentaron 5% a/a, donde el volumen de cemento gris doméstico disminuyó 1% a/a, mientras que los volúmenes de concreto y agregados aumentaron 1% a/a y 3% a/a, respectivamente. Esto fue acompañado con alzas en los precios generalizados en sus productos (3%-4%). El volumen en el sureste se vio afectado derivado de la llegada del huracán y dinámicas competitivas desfavorables en Florida.

Resto del Mundo – Por otro lado las regiones de Centro, Sudamérica y el Caribe, así como Europa, mantuvieron sin cambios el volumen, lo que ayudo a que las ventas incrementaran el 1% a/a y 2% a/a, respectivamente. La zona de Europa se continua viendo afectada por la incertidumbre del Brexit.

EBITDA – Derivado de los resultados mencionados, el EBITDA disminuyó 9.4% a/a.

Utilidad Neta –  La utilidad fue impulsada por menores gastos financieros e impuestos, así como un crecimiento en ganancia cambiara y ganancias en asociadas y no controladoras, por lo que aumenta el 10.9% a/a.

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