Resultados 4T19

Mantiene buen desempeño – Quálitas registró un incremento en utilidad neta trimestral de 133.1% a/a, manteniendo el crecimiento sobresaliente registrado en el año, donde registró un aumento de 120.7% respecto a 2018.

Repunte en primas emitidas – El rubro de primas emitidas registró un crecimiento de 11.7% a/a, con lo que en el año las primas crecieron 4.9% a/a ante un aumento de 8.9% a/a en unidades aseguradas por Quálitas, cifra que contrasta de forma positiva con la caída de 7.7% a/a de las ventas de automóviles en México.

Buen desempeño de las inversiones – El resultado Integral de financiamiento incrementó +533.1% a/a, gracias a un buen desempeño en renta variable y a pesar de las menores tasas de interés. Cabe señalar que el 4T18 fue atípicamente bajo.

Menor siniestralidad – El índice de siniestralidad de ubicó en 57.7%, una reducción de 463 pb a/a, lo que siguió beneficiando la utilidad neta.

Crecimiento a doble digito en primas – Las primas emitidas se ubicaron en P$10,939 millones, cifra 1.2% superior a nuestro estimado. El segmento tradicional (Individual y flotillas) mantuvo su buen dinamismo con un crecimiento de 11.0% a/a. Por su parte, el segmento de Instituciones Financieras mostró una recuperación al crecer 8.9% a/a, luego de que a principios del año se había visto presionado.

El índice de siniestralidad siguió beneficiando la utilidad – La empresa siguió viendo el beneficio de un menor robo de automóviles en México. Lo anterior, sumado a las iniciativas en prevención de siniestros resultó en un índice de siniestralidad de 57.7%, cifra 463.5 pb menor a lo registrado en el 4T18. Esta reducción en siniestralidad permitió contrarrestar el incremento en el índice de adquisición, derivado del crecimiento en las comisiones pagadas a agentes y promotores y el un mayor gasto de operación relacionado con el aumento en la provisión por PTU.

 

RIF – El resultado integral de financiamiento se ubicó en P$842 millones, lo que representa un incremento de 533% a/a. Cabe señalar que el 4T18 representó una baja base de comparación. En el trimestre el portafolio de inversiones se vio beneficiado de un mejor desempeño en renta variable.

Mejora en Rentabilidad – Como resultado del crecimiento en ingresos y la disminución en el índice de siniestralidad, los indicadores de rentabilidad vieron mejorías. El margen operativo fue de 12.4%, una mejora de 320 pb a/a. Por su parte, el ROE 12 meses fue de 47.3%. Para este último el objetivo de largo plazo de la empresa es que se mantenga en un rango de entre 18%-24%, aunque esperaríamos que la empresa revisé su guía al alza en este rubro.

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