Resultados 4T19

Aumento en Ingresos – Durante el trimestre Fibra Macquarie registró un incremento en ingresos totales de 3.7% a/a, gracias a una mayor ocupación consolidada y a mayores tasas de renta. A nivel operativo la empresa vio una mejora en margen NOI de 49 pb a/a, lo que contribuyó al crecimiento en flujo ajustado (AFFO) de 7.3% a/a.

Buen desempeño del portafolio industrial – El portafolio industrial registró un aumento de 3.8% a/a en ingresos de propiedades, gracias al aumento de ocupación de 145 pb y el crecimiento de 2.8% a/a en renta promedio.

Portafolio comercial – El portafolio comercial vio un ligero deterioro (-18 pb) en ocupación respecto al 4T18, lo que se vio contrarrestado por un incremento en renta promedio de 4.1% a/a.

Guía 2020 – Para este año la empresa espera un AFFO de entre P$2.57 y P$2.62, que representa un aumento de entre -0.2% y 1.7% vs 2018, mientras que la distribución sería de P$1.90 por CFBI (+6.7% a/a)

A nivel consolidado, Fibra Macquarie se siguió viendo beneficiada del buen desempeño del portafolio industrial, el cual representa 87% del NOI consolidado, lo que permitió contrarrestar la ligera disminución en la ocupación del portafolio comercial.

Buen desempeño operativo del portafolio industrial – El portafolio industrial generó ingresos de P$787 millones, un incremento de 3.8% a/a, en donde destaca que se mantienen niveles altos de ocupación 95.9%. El ingreso neto operativo (NOI) vio un aumento de 5.5% a/a, lo que implica una mejora en margen NOI gracias a una disminución en los gastos a nivel propiedad de 11.0% a/a. La renta promedio mensual se ubicó en USD$4.93, un incremento de 2.9% a/a.

Ingresos crecen y expande margen NOI – Los ingresos del portafolio comercial aumentaron 2.2% a/a, con una ocupación de 93.8% que representó una reducción de 18 pb a/a. En cuanto al NOI, se observó una disminución de 1.4% a/a, lo que implicó una contracción de margen NOI de 334 pb a/a. La empresa registró mayores gastos en propiedades, como servicios públicos y mercadotecnia.

Guía 2020 – Para este año Fibra Macquarie espera una generación de AFFO por CFBI de entre P$2.57 y P$2.62, lo cual en el punto medio implica un crecimiento de apenas 0.7% respecto a 2018. En cuanto a la distribución, se prevé que esta se ubique en P$1.90 por CFBI, lo que representa un aumento de 6.7% respecto a 2019 y un dividend yield de 7.4% considerando el último precio de cierre. El incremento en la distribución se explicaría por una mayor razón de pago respecto al AFFO, que se ubicaría en 73%-74% vs el 68.9% registrado en 2019. Cabe decir que la guía no contempla adquisiciones, ventas ni recompras de certificados.

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