Económico 

PIB 1T20 EEUU: primera baja en seis años. La contracción fue apenas mayor a lo estimado (-4.8% vs. -4.0% t/t anualizado), con caídas en el consumo privado (-7.6%), ante el cierre de comercios, así como en la inversión privada no residencial, mientras que la inversión residencial repuntó. Se espera una mayor baja en el 2T, de una magnitud no vista desde 1940. El índice dólar retrocede 0.1%.

Atención en la Fed. Consideramos que el anuncio de política monetaria, junto con los comentarios de J. Powell, serán catalizadores relevantes para el mercado de dinero y de cambios en la sesión. No se anticipan ajustes a la postura monetaria, y posiblemente se reafirme el mensaje de que la Fed cuenta con espacio y disposición a actuar, en caso de que sea necesario. La curva de rendimientos en EEUU exhibe bajas generalizadas (10 años -0.5 pb.).

Petróleo se recupera. El WTI y el Brent suben 17.4% y 7.2%, respectivamente, ante la expectativa de mayor capacidad de almacenamiento de crudo (hoy se publican los inventarios semanales en EEUU) y previo a conocerse el PMI de manufactura en China. Siguiendo el alza en el precio del crudo, y tras presionarse marginalmente tras el dato del PIB EEUU, el peso y otras divisas emergentes lideran los avances frente al dólar; el USDMXN se cotiza en $24.10 (- 20 cts.).

Bursátil

Atentos a la Fed. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses operan en terreno positivo, impulsados por reportes corporativos mejor a lo esperado, y aun con el dato del PIB al 1T20 de EEUU que se contrajo 4.8%, contra la expectativa fue de 4.0%. Los inversionistas están a la espera de los resultados del anuncio de la FED donde no se esperan movimientos de tasas, pero sí cuanto tiempo pueden durar en nivel el nivel actual y de que su discurso reafirme las medidas QE que podría usar en caso de ser necesario. Los contagiados en EEUU llegan a un millón, con un total de decesos de 58 mil, dado que la pandemia se encuentra muy focalizada en ciertos estados continúan los planes de apertura de forma escalonada en algunos estados y con ciertas reglas. En la parte corporativa hoy reportan, Facebook, Tesla, y Microsoft, en México esperamos el reporte de Kof y Alsea. ​

Positivo

  • GCC: Reportó incrementos en todos sus resultados con una variación en Ventas de +11.0% a/a y en EBITDA de +17.4% a/a, gracias a mejores volúmenes de cemento y concreto en EEUU.
  • FIBRA MONTERREY:Los ingresos totales incrementaron 6.2% a/a, mientras que la generación de flujo, FFO y AFFO, incrementó 44.8% a/a y 48.0% a/a, respectivamente. La distribución del 1T20 será de P$0.26 por CFBI.
  • WALMEX:Reportó un avance de 12.9% a/a en ingresos, 15.7% a/a en EBITDA y 15.3% a/a en utilidad neta. En México se vio un avance en VMT de 10.8% a/a, ante la mayor demanda por COVID19.

Neutral

  • AMÉRICA MÓVIL:Reportó crecimientos en ingresos de 1.8% a/a, la parte operativa incrementó 9.8% a/a y presentó una baja a nivel neto derivado de perdidas cambiarias.

Negativo

  • BAJIO:La cartera de crédito vio un incremento de 7.2%; sin embargo, la utilidad neta disminuyó 12.2% a/a, por lo que se observaron disminuciones en indicadores de rentabilidad.
  • OMA:Registró una caída de 4.9% a/a en tráfico de pasajeros, lo que se tradujo en una disminución de 1.9% a/a en ingresos y una disminución de 40 pb a/a en margen EBITDA ajustado.
  • LIVEPOL: los ingresos de la división comercial se contrajeron 3.3% a/a afectados por el retroceso en VMT de Liverpool de -4.3% a/a y de -11.3% a/a en Suburbia. El EBITDA cayó 13.0% con una caída de 114 pb en el margen.
Cambios

Con tasas de interés cercanas a cero, y una serie de nuevas medidas anunciadas desde la última reunión programada del FOMC, hay pocas expectativas de que los responsables de las políticas de la Reserva Federal tomen medidas importantes hoy. La publicación de la decisión será seguida, 30 minutos más tarde, por una conferencia de prensa con el presidente Jerome Powell, quien puede dar más orientación sobre cuánto tiempo las tasas se mantendrán en sus niveles bajos actuales. El mercado de bonos estará atento a cualquier claridad sobre la tasa de compra de activos, y los inversionistas especulan cada vez más que el banco comenzará a participar en el control de la curva de rendimiento.

La tecnología recibió un impulso con las ganancias de Alphabet Inc., con las acciones de la compañía más de un 7% arriba previo al mercado. Más tarde hoy, Microsoft Corp. y Facebook Inc. Darán sus reportes y se espera que ambos demuestren que están resistiendo el bloqueo por la contingencia bastante bien. Tesla Inc., que también informa hoy, tratará de tranquilizar a los inversionistas de que el cierre de más de un mes de su única línea de ensamble en los Estados Unidos, es algo de lo que la compañía puede recuperarse rápidamente. Boeing Co. y General Electric Co. anuncian resultados antes de la apertura.

El número de casos de coronavirus en EU superó el millón, y las muertes aumentaron a más de 58,000. El presidente Donald Trump dijo que la gran cantidad de casos se debió a mejores pruebas. Con un número creciente de estados avanzando con planes para reiniciar la actividad económica, los argumentos sobre la responsabilidad corporativa en caso de que los trabajadores se enfermen y la política fiscal domina la agenda política. En China, el origen del brote, los esfuerzos para volver a la normalidad ven la sesión parlamentaria anual con retraso por el virus, ahora programada para el 22 de mayo.

La temporada de reportes continúa ayudando a impulsar los mercados mundiales mientras los inversionistas esperan la decisión de la Fed de hoy. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific Ex-Japan agregó 0.9% con el mercado en Tokio cerrado como parte de las vacaciones anuales de la Semana Dorada. En Europa, el índice Stoxx 600 fue 0.1% más alto, con bancos y fabricantes de automóviles entre los de mejor desempeño después de informar resultados mejores de lo esperado. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una fuerte apertura y el rendimiento del Tesoro a 10 años en 0.592%. Las monedas continúan fortaleciéndose frente al USD con las emergentes como las que más ganan. El MXN impulsado por los mercados globales, busca acercarse a los 24.00 sin conseguirlo por el momento.

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