• Noticia: Esta mañana el INEGI dio a conocer el dato de las ventas minoristas correspondiente a junio, el cual se contrajo a tasa anual 16.6% (-17.4% esp.), con cifras originales; mensualmente y con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador creció 7.8%.
  • Relevante: La variable presentó su segundo avance mensual consecutivo tras el colapso de abril, pero todavía se encuentra lejos del nivel de inicios de año. Ayudó la reactivación paulatina de algunas actividades y el empleo. 19 rubros de 22 mejoraron, destacando las ventas de algunos bienes discrecionales, presionadas en lecturas previas.
  • Implicación: La mejora en los próximos meses del consumo privado estará sujeta al manejo de la pandemia y el relajamiento de las medidas sanitarias; también será determinante la recuperación en el empleo y la confianza.

Consumo ya tocó fondo; lejos de niveles pre-crisis

Las ventas al menudeo registraron un rebote mensual histórico, y crecieron por segundo mes (+0.8% en mayo), luego del colapso observado en abril. Sin embargo, el dato de junio es 17.2% menor al nivel de inicios de año; similarmente la variación anual se mantuvo en terreno negativo, aunque también pudo afectar negativamente un efecto calendario adverso (un sábado y domingo menos que en junio 2019). Contribuyó la reactivación parcial de algunas actividades y la recuperación parcial en el empleo. Además, la confianza del consumidor también comenzó a mejorar y las remesas registraron un crecimiento anual de 11.1% a/a. Lo anterior compensó la aceleración en la inflación al consumidor, que alcanzó su 3.33% a/a  (ver Eco B×+ Inflación Junio).

Regresan componentes más afectados anteriormente

19 de 22 categorías presentaron un avance mensual, incluyendo a algunos de las más afectadas en los meses más álgidos del confinamiento, incluyendo aquellas consideradas más discrecionales, destacando: tiendas departamentales (+34.8%), calzado (+113.6%) y automóviles (+27.7%). Por el contrario, artículos para el cuidado personal y ventas en línea presentaron un regreso.

Recuperación del consumo sería limitada

El relajamiento del confinamiento y otras sanitarias podría inducir que se extienda mejoras en el consumo y el comercio en meses próximos; sin embargo, si no se controla la pandemia, dicho relajamiento se interrumpiría; además, más negocios cerrarían, y tardaría más en recuperarse el empleo y la confianza (incertidumbre, temor contagio). Todo ello, genera fragilidades para el panorama del consumo privado, en especial aquel relacionado a bienes y servicios discrecionales y recreativos.