Desaceleración en crecimiento, aún sin impacto en morosidad– De acuerdo el reporte de la CNBV, la cartera de crédito de la banca múltiple incrementó 4.5% a/a durante julio, mientras que la morosidad se ubicó en 2.09%, nivel aún bajo. Cabe recordar que la morosidad se beneficia por el programa de diferimiento de pagos. En general, los bancos esperan registrar un mayor deterioro en calidad de activos a mediados del 3T20 y en el 4T20.

Empresarial modera crecimiento– El crédito a empresas aumentó un 7.3% a/a, mostrando una desaceleración respecto a meses previos, en donde el crecimiento se había visto impulsado por la disposición de líneas de crédito de empresas y el efecto de la depreciación del peso en la cartera denominada en USD. En julio, ambos efectos tuvieron un menor peso.

Consumo acentúa caídas, hipotecario mantienen tendencia – El crédito al consumo continuó con la tendencia a la baja (-5.9% a/a) mientras que el crédito hipotecario mantiene el ritmo de crecimiento observado desde meses atrás (+9.7% a/a).

ICAP en buen nivel – Con cifras a junio de 2020, el ICAP de la banca múltiple se ubicó en 16.0%, superior al 10.5% requerido por regulación.

Caída en utilidad – En el acumulado a julio, la utilidad neta del sector ha disminuido un 33.2% a/a, en buena medida debido al aumento de 45.0% a/a en estimaciones preventivas para el mismo período, así como por la disminución en tasas de interés. Con cifras mensuales, en julio los bancos moderaron la generación de reservas, las cuales fueron de P$11,965 millones, cifra menor a los P$18,689 del mes previo.

Disminución en rentabilidad – En julio, el ROA UDM de la banca se ubicó 1.23% (-49 pb a/a) mientras que el ROE UDM fue de 11.94% (-415 pb a/a).

Bancos que cotizan en BMV

Dentro de los bancos que cotizan en BMV, tres de los cinco bancos de nuestra muestra continúan registrando crecimientos en cartera, siendo el mayor aumento en Banregio (+5.6% a/a). En sentido negativo, la subsidiaria mexicana de Gentera, Compartamos, registra una caída de 14.2% a/a mientras que para Inbursa la caída es de 5.8% a/a. En utilidad neta, todos los bancos registran caídas en el acumulado, en línea con lo observado para el sector, debido a la mayor generación de provisiones y al impacto de las menores tasas de interés. La mayor caída en utilidad la registra Compartamos (-115.7% a/a), mientras que la utilidad de Regional disminuye a menor ritmo debido a que decidieron no anticiparse generando reservas adicionales.

En el acumulado del año, todos los bancos acumulan caídas significativas en el precio de sus títulos, ante el difícil panorama que enfrentan, por la expectativa de deterioro en cartera y los menores ingresos por intereses. En promedio, nuestra muestra registra un ajuste en precio de -42% en 2020, mientras que en promedio los bancos cotizan a descuento vs valor en libros con un P/VL promedio de 0.8x.

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