Económico 

Datos pesan más que estímulos. Consideramos que decepcionantes cifras económicas de empleo (ayer) y ventas minoristas (hoy) en EE.UU., junto con la evolución de la pandemia (China volvió a registrar muertes, hospitalizaciones récord en NY) produzcan inicialmente poco apetito por riesgo, incluso pese al plan de recuéración económica de J. Biden (1.9 bdd) y a que J. Powell afirmó que no se retitrarán estímulos económicos próximamente. Al tiempo que el dólar se fortalece contra todas las divisas (ex. yen japonés), el USDMXN sube a 19.84 (+14 cts.); el rendimiento del treasury a 10 años baja a 1.10% (-2.7 pb.); materias primas, como el petróleo (WTI -1.1%) y el oro (-0.4%), se debilitan.

Plan de recuperación – J. Biden. Ayer anunció que introducirá al Congreso un paquete por 1.9 bdd, que abarca: incrementar cheques de una exhibición a hogares (2,000 USD), extender los beneficios (400 USD extra) y duración (septiembre) del seguro por desempleo, subir el salario mínimo (15 USD/h), créditos fiscales a familias pobres y con hijos, ayuda para pagar rentas, apoyos a negocios (pago a trabjadores ausentes por enfermedad, créditos/dádivas a pequeños negocios), y recursos para la distribuir la vacuna, pruebas, gobiernos locales y escuelas.

J Powell calma temores de fin de estímulos. Al afirmar ayer que no es momento para discutir la disminución en las compras de activos y advertir que no se deben de retirar los estímulos de forma prematura, pues la economía está lejos de las metas del Insituto; finalmente, afirmó que se comunicará con anticipación cuando la Fed considere recalibrar el estímulo monetario.

Ventas minoristas caen en EEUU. Tropezaron 0.7% m/m en diciembre (vs. 0.0% esperado). Fue la segunda caída al hilo (noviembre se revisó de -1.1 a -1.4%), 8/14 rubros cayeron, destacando ventas en línea y electrónicos, y restaurantes (-4.5%), este último ante los confinamientos.

A seguir. Hoy se esperan datos de actividad industrial y confianza del consumidor en EE.UU. La próxima semana, destacan: el PIB al 4T20 de China; en EE.UU., la toma de protesta de J. Biden; en Europa, datos de inflación y el anuncio del BCE; en México, cifras de inflación y empleo.

Bursátil

Toma de Utilidades. Los futuros de los mercados estadounidenses operan a la baja, en un entorno donde los inversionistas asimilan el paquete de estímulos anunciado por Joe Biden por USD$1.9 billones, llamado Plan de Rescate Estadounidense, el cual incluye aumentar los pagos por desempleo USD$400 por semana, adicional a los pagos directos de USD$1,400 y extender las moratorias federales sobre desalojos y ejecuciones hipotecarias hasta septiembre, entre los aspectos más relevantes. Algunos analistas consideran que el paquete podría enfrentar obstáculos de su aprobación en el Senado y que el mismo pueda generar inflación. En temas políticos se espera que Nancy Pelosi emita alguna guía sobre el juicio político a Donald Trump. En temas sanitarios se mantiene la alerta por el incremento de casos de la pandemia, misma que se encuentra a punto de alcanzar los 2 millones, con bajas expectativas de que disminuya. En reportes corporativos, reaccionan a JPMorgan Chase (+), y se espera Wells Fargo, y Citigroup. Atención a datos económicos de ventas minoristas, producción industrial y datos de la Universidad de Michigan.

Positivo

  • BAJÍO: A diciembre, un 97.6% de la cartera adherida a programa de pago se reincorporó a su esquema normal de pagos, de los cuales, practicante la mayoría realizó sus pagos: 98% realizaron pagos y sólo 2% no registran pagos.
  • JPMORGAN: Informó utilidades e ingresos por arriba de los esperado, derivado de sólidos resultados de banca comercial y de inversión.
  • CITIGROUP: Sus utilidades superaron expectativas, registrando una UPA de USD$2.08 vs el estimado de USD$1.34. La compañía liberó reservas por USD$1.5 mil millones.

Neutral

  • SAP: La compañía de Software comunicó que espera ingresos estables y una disminución en utilidad para 2021, a pesar de que sus resultados del 4T20 superaron expectativas.

Negativo

  • DISNEY: Anunció que decidió terminar su programa de pases anuales para Disneyland, derivado de la incertidumbre respecto a cuándo podrían reabrir.
  • AMAZON: Sería objeto de una demanda colectiva, ya que se le acusa de confabulación con los editores para inflar el precio de libros electrónicos.
  • WHIRPOOL: Los fabricantes de electrodomésticos podrían verse afectados luego de que D. Trump extendió las tarifas sobre productos, tales como lavadoras, durante otros dos años.
Cambios

El paquete de ayuda económica de 1,9 billones de dólares (trillones en términos anglosajones) del presidente electo Joe Biden incluye propuestas que probablemente recibirán la oposición de muchos republicanos, lo que puede llevar a largas conversaciones antes de que se llegue a un acuerdo. Si bien muchos de los elementos del plan podrían aprobarse en el Senado con una simple división partidista 50-50, algunos, como la ayuda estatal y el dinero para atención médica, probablemente necesitarán 60 votos en la cámara. El momento del juicio político del presidente Donald Trump podría agregar otro obstáculo a un acuerdo rápido sobre un nuevo estímulo. Se espera que la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, en su conferencia de prensa semanal de hoy, emita alguna guía sobre cuándo planea trasladar el artículo de juicio político al Senado.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, puso un freno a las conversaciones sobre la reducción de las compras de activos (QE) diciendo que «ahora no es el momento» de mantener esa discusión. Dejó en claro que el banco había aprendido las lecciones de la puesta a punto de 2013 y dijo que los responsables de la formulación de políticas darían mucha anticipación sobre cualquier movimiento para recortar la compra de bonos. En Europa, varios funcionarios del BCE advirtieron esta mañana sobre el daño que la pandemia ha causado a los bancos de la región, y que aún no se han sentido todos los efectos debido al apoyo político masivo que existe. Advirtieron que este año y el próximo podría verse una ola de quiebras corporativas a medida que se retire el apoyo del gobierno.

El número mundial de muertos por la pandemia de coronavirus está a punto de llegar a los 2 millones, con pocas expectativas de que el ritmo de las muertes se desacelere en el corto plazo. Es probable que las muertes en Estados Unidos lleguen a 400.000 antes de fin de mes, ya que Joe Biden promete acelerar el esfuerzo de vacunación que calificó como un «fracaso lamentable». En Alemania, Angela Merkel está presionando para endurecer aún más el bloqueo del país, ya que las muertes allí aumentaron en una cantidad récord en las últimas 24 horas. Los grupos de contagios que surgieron recientemente en China están creciendo, con casos ahora en al menos nueve provincias.

La reacción de los inversionistas al plan de estímulo de Biden y la tranquilidad de Powell sobre la política se ha silenciado hasta ahora, y las acciones han registrado descensos. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific cayó un 0,5% mientras que el índice Topix de Japón cerró un 0,9% más bajo. En Europa, el índice Stoxx 600 bajaba un 0,5%, con las acciones de energía bajo presión. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una pequeña caída en la apertura, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años estaba en 1.102% y el petróleo en USD $53,02). El MXN inicia sesión alrededor de 19.82 después de que ayer cerró cerca de 19.70, esto ante los obstáculos que puede enfrentar en la cámara el nuevo paquete de estímulos del gobierno entrante en EU. El USD se fortalece ligeramente frente al resto de las monedas con un mayor impacto en las emergentes.

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