Resultados 4T20

Disminuye utilidad en trimestre – La utilidad neta registró una disminución de 4.5% a/a, con lo que en el año cerró con un aumento de 26.9%.

Estabilidad en primas – En el trimestre las primas emitidas registraron una variación de -2.2% a/a, principalmente por la menor venta de autos nuevos en México; sin embargo, respecto al 3T20 se observó un aumento 23.6%, ante la recuperación secuencial observada en el sector luego de las caídas de inicio de la pandemia.

Baja en siniestralidad – El costo de siniestralidad disminuyó 2.2% a/a, ante la menor movilidad. El índice de siniestralidad permaneció estable vs 4T19 en 57.7%

Inversiones – El resultado integral de financiamiento (RIF) se ubicó en P$713 millones, una reducción de 15.3% a/a, resintiendo el efecto de las menores tasas de interés. Sin embargo, respecto a lo generado en 3T20, se observó un mejor desempeño.

Emisión de primas defensiva pese a debilidad en ventas de autos nuevos – Durante el trimestre, la venta de autos nuevos en México disminuyó 21.3% a/a, lo cual, aunque refleja debilidad en el sector, es una caída menor a la registrada en 2T20 y 3T20, donde las variaciones fueron de -54.6% y -27.6%, respectivamente. Pese a lo anterior, la emisión de primas de Quálitas disminuyó apenas 2.2% en el trimestre mientras que en el año disminuyó 0.4%.

Continúan reduciendo la siniestralidad, aunque en menor medida – La menor movilidad continúa beneficiando a la aseguradora, con lo que el costo de siniestralidad disminuyó 2.2% a/a y en el año se redujo 10.0%. El beneficio en este rubro fue menor al observado en trimestres previos, ya que a finales de año se observó una mayor movilidad. En el año, el índice de siniestralidad cerró en 51.3%, cifra históricamente baja. Creemos que en 2021 deberíamos observar un aumento en este renglón, sobre todo después del primer trimestre.

Gasto de operación – El gasto de la operación incrementó 4.2% a/a, mientras que en el año aumentó 23.6%. Este incremento se debe en parte a que este año se incluyó la provisión por PTU en gastos operativos.

Menores tasas impactan las inversiones – El 89% de las inversiones de Quálitas se encuentra en renta fija, por lo que la empresa ha resentido las menores tasas de interés, que en año acumulan una disminución de más 300 pb. El 11% del portafolio se encuentra en renta variable.

Utilidad– La utilidad neta disminuyó 4.5% a/a, ante una alta base de comparación, ya que en 4T19 este renglón aumentó 133.1%. Adicionalmente, se observó una menor reducción en el costo de siniestralidad respecto a lo observado en trimestres previos, debido a una normalización de la movilidad.

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