Económico 

Vacuna da esperanza; cautela por volatilidad. Prevemos que las noticias favorables en el desarrollo de la vacuna de J&J (100% de efectividad contra muertes por COViD-19) y datos económicos más favorables a lo esperado en Europa y en los EE.UU. den cierto soporte al apetito por riesgo, aunque no descartamos implicaciones por la volatilidad en mercados accionarios, derivado de algunos movimientos especulativos. El USDMXN baja por segunda sesión consecutiva (-13 cts.) y se cotiza en $20.11, al tiempo que el índice dólar no presenta cambios. En materias primas, los precios del petróleo avanzan entre 1.0% (WTI) y 1.1% (Brent), y el oro ve un alza de 1.5%. El rendimiento del bono del tesoro a 10 años sube 5.0 pb.

Gasto personal se modera en diciembre: EE.UU. Retrocede de nuevo, pero menos a lo esperado (-0.2 vs. -0.4% m/m), al tiempo que se endurecieron las medidas para combatir al coronavirus; por su parte, el ingreso rebotó más a lo proyectado (0.6 vs. 0.2% m/m), pues en ese mes se renovaron los apoyos fiscales.

Cifras mixtas del PIB 4T en Europa. En términos triemestrales, el producto se expandió marginalmente en Alemania en los últimos tres meses del año (+0.1% vs. 8.5% ant. y 0.0% esp.), y se contrajo en Francia (-1.3%), posiblemente reflejando los fuertes confinamientos aplicados desde noviembre.

PIB 4T20: +3.1% t/t. Crece por segundo trimestre al hilo, aunque naturalmente a menor ritmo que en el 3T (+12.1%). La expansión estuvo soportada por la constante reapertura económica durante buena parte del trimestre. La industria (+3.3%) y los servicios (+3.0%) vieron un alza secuencial, pero el sector primario decreció (-2.6%). En términos anuales, el producto mostró un crecimiento de -4.6% (-5.2% esperado). En todo 2020, el PIB exhibió una caída de 8.5%.

A seguir. Hoy, se esperan datos de finanzas públicas en México. La siguiente semana, destaca: en la Eurozona, el PIB preliminar para el 4T y cifras de desempleo e inflación; en los EE.UU., las nóminas no agrícolas para enero; en México, datos de remesas, ventas de autos, consumo e inversión fija bruta.

Bursátil

Robinhood Markets, la empresa de Silicon Valley con la popular aplicación de comercio sin cargo, se encontró en el centro del frenesí minorista de GameStop Corp., ya que el centro de compensación central de Wall Street exigió grandes sumas de garantía de las corredurías en medio del aumento en posiciones cortas. Después de intentar primero controlar el riesgo prohibiendo ciertas transacciones, provocando protestas de los clientes e incluso de los políticos estadounidenses, la compañía recaudó más de mil millones de dólares y recurrió a líneas de crédito para capear la tormenta. En cuanto a GameStop, ha subido más del 100% en las operaciones previas a la comercialización.

Si bien GameStop ha sido el modelo de los movimientos del mercado impulsados por Reddit, compañías como AMC Entertainment Holdings Inc. también han visto aumentar sus precios, mientras capitalizan la acción para recaudar efectivo. La manía de las compras tampoco se limita a las acciones muy cortadas, ya que la plata recibió un golpe ayer. Si bien los reguladores estadounidenses han dicho que están «monitoreando activamente» la volatilidad en los mercados de opciones y acciones, el veterano financiero Mark Mobius dijo que no debería haber ninguna acción y que los reguladores solo deben garantizar que las operaciones se realicen de manera «eficiente y justa». Mientras tanto, no se necesitó más que Elon Musk agregando el ‘Bitcoin’ a su perfil de Twitter para que la criptomoneda se disparara un 15%.

Se espera que la Unión Europea decida hoy si aprueba la vacuna AstraZeneca Plc para su uso, ya que los políticos del bloque continúan presionando a la empresa por cuestiones de suministro. Novavax Inc. se disparó después de que una gran prueba en el Reino Unido mostró que su desarrollo es efectivo. Un portavoz de Johnson & Johnson dijo que la compañía espera suministrar 100 millones de dosis al gobierno de Estados Unidos en la primera mitad del año. En otras señales esperanzadoras de un regreso a la normalidad, los sindicatos de Hollywood dijeron que las producciones pueden reanudarse el 1 de febrero, mientras que el alcalde de la ciudad de Nueva York, Bill de Blasio, pidió a los empleados del gobierno que regresaran a la oficina en mayo.

Los mercados de renta variable están bajo presión nuevamente hoy, ya que las principales economías aún enfrentan vientos en contra de la pandemia y los niveles más altos de volatilidad significan que los inversionistas se están volviendo más reacios al riesgo. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific cayó un 1,4% mientras que el índice Topix de Japón cerró con una caída del 1,7%. En Europa, el índice Stoxx 600 había caído un 1,1%, siendo los bancos los que más bajan. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una caída en la apertura, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años estaba en 1.067% y el petróleo en USD $52.55. EL USD recupera parte de la fortaleza perdida en la corrección de ayer en que después de que el MXN alcanzara el 20.44, cerró cerca de 20.20. Iniciamos la sesión alrededor de 20.25 con un máximo O/N aproximado de 20.34 y un mínimo de 20.16.

Cambios

Cautela ante volatilidad del mercado. Los futuros de los mercados accionarios se ubican en terreno negativo ante una mayor cautela por la volatilidad que se ha observado en la semana y la preferencia por activos de menor bursatilidad, y el temor de que esto se convierta en una burbuja en el mercado. Por su parte, Joe Biden y los demócratas buscan aprobar el paquete de estímulos por USD$1.9 billones en las siguientes dos semanas. En el tema sanitario se espera que hoy la autoridad europea autorice la vacuna de AztraZeneca, los inversionistas siguen observando aumento de contagios y mayores restricciones de movilidad en Europa. En la parte económica, se publicaron datos de PIB en Europa economías como España, Francia y Alemania fueron ligeramente mejor a lo esperado, En datos económicos se esperan los datos de ingresos y gastos personales y PMI de Chicago. Hoy reportan 14 emisoras del S&P, ya reportaron Caterpillar, Eli Lilly, Chevron, Colgate-Palmolive

Positivo

  • BIOGEN: Anunció que la FDA ha extendido el periodo de revisión en tres meses para su tratamiento experimental contra Alzheimer.
  • SKYWORKS SOLUTIONS: Reportó utilidades de USD$3.36 por acción superando el estimado, los ingresos también estuvieron por arriba de lo esperado, la compañía dio una guía optimista para el trimestre en curso
  • NOVAVAX: Circula en medios que su candidata a vacuna Covid-19 tiene una tasa de eficacia del 89.3%.
  • CATERPILLAR: Reportó utilidades de USD$2.12 por acción, superando estimaciones, los ingresos estuvieron en línea con lo esperado.
  • ELI Lilly: Superó estimaciones, reportando utilidades de USD$2.75 por acción, los ingresos también estuvieron mejor a lo estimado.

Neutral

  • QUALITAS: La utilidad neta registró una disminución de 4.5% a/a, con lo que en el año cerró con un aumento de 26.9%. Las primas emitidas registraron una variación de -2.2% a/a. El costo de siniestralidad disminuyó 2.2% a/a.
  • FIBRAMQ: Anunció el pago de la distribución correspondiente al 3T20 por un monto de P$0.4750 por CFBI, que al último cierre implica un dividend yield de 1.8%. La distribución fue pagada el 28 de enero.

Negativo

  • JOHNSON & JOHNSON: Dio conocer que su vacuna contra Covid -19 tiene una efectividad de 66% y que podría ser menos efectivo contra otras variantes.
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