Resultados 4T20

Resultados Positivos – Reportó mejor a lo esperado a nivel ventas y EBITDA con un incremento en ventas consolidadas del 8.5% a/a, derivado de mayores volúmenes en México, EEUU, Europa, Medio Oriente, África y Asia, así como por mejores precios en México, el Caribe y Centro y Sudamérica.

Márgenes EBITDA – El EBITDA registró un incremento de 16.3% a/a, por lo que el margen EBITDA fue mejor al registrado en el 4T19 por 121 pb.

Utilidad Neta – La compañía reportó una utilidad de USD$70 millones, como consecuencia de un mejor resultado operativo y menores impuestos, parcialmente compensado por pérdidas en instrumentos financieros. A nivel anual la pérdida neta de US$1,467 reconoce el deterioro de activos y crédito mercantil.

Apalancamiento – Derivado de estos resultados y de una reducción de USD$206 millones, el nivel de apalancamiento cierra el trimestre en 4.1x deuda neta / EBITDA.

Mejora en Ventas – Las Ventas Netas Consolidadas incrementaron 8.5% a/a, derivado de un incremento en volúmenes en ciertas regiones, así como por un incremento en precios en moneda local en México, Centro y Sudamérica y el Caribe. Lo anterior contribuyó a un mejor EBITDA con un incremento del 16.3% a/a, por mayor contribución en todas las regiones, menores gastos de operación y por fluctuaciones cambiarias.

México – Los volúmenes de cemento y agregados incrementaron 17.0% a/a y 1.0% a/a respectivamente, mientras que el concreto disminuyó 6.0% a/a. El cemento en saco continúa siendo el que impulsó el incremento en ventas de 16.0% a/a, apoyado principalmente por programas sociales del gobierno, altos niveles de remesas y mejoras en el hogar. Cabe destacar que la actividad de construcción formal aumentó conforme se fueron reanudando proyectos de infraestructura del sector privado y del gobierno. Los precios en moneda local se mantuvieron estables.

EEUU – Las ventas aumentaron 8.0% a/a, con una variación anual en volumen de ventas del 15.0%, 6.0% y 7.0% en cemento, concreto y agregados, respectivamente. La demanda de cemento continúa siendo impulsada por el sector residencial, así como por una buena condición climática; los precios de todos sus productos tuvieron una ligera disminución.

Resto del Mundo – En las demás regiones del mundo, las ventas incrementaron 6.0% a/a. En Europa los volúmenes de cemento gris doméstico disminuyeron -2.0% a/a, derivado del desempeño en Reino Unido y España afectado por nuevas medidas de confinamiento. Filipinas se vio afectado por la pandemia y condiciones climatológicas adversas. Por otro lado, en Colombia a pesar de una mejora en volúmenes en la industria, apoyada por el sector de autoconstrucción y proyectos carreteros, Cemex se vio impactado por la entrada de un nuevo competidor.

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