Estimados 2T21

Reporte Negativo – Estimamos un reporte afectado por el impacto del tipo de cambio y de bases de comparación elevadas. Derivado de lo anterior nuestros estimados consideran un retroceso en ingresos de 8.2% a/a, de 7.8% a/a en EBITDA y de 6.7 a/a en utilidad neta.

Impacta Tipo de Cambio – Paras las operaciones de EEUU (50% de las ventas) estimamos un retroceso en ingresos de 18% a/a, afectado por la caída de 14.1% en el tipo de cambio dólar peso y por la alta base de comparación. En el 2T20 las ventas crecieron 11.5% en dólares impulsado por la demanda incremental relacionada con la pandemia. A nivel operativo estimamos beneficios por menores cargos no monetarios relacionados con los MEPPs, reflejando menores tasas de interés, lo que compensaría la debilidad en ventas.

México con menor avance – Estimamos un avance en ingresos de 2.0% a/a, impulsado por precios, lo que compensaría la debilidad en volumen afectado por bases de comparación elevadas. A nivel operativo estimamos presiones en margen EBITDA como resultado mayores presiones en los precios de materias primas, aunado a los gastos de personal y generales relacionados con la pandemia.

Europa, Asia y África (EAA) – En Europa los resultados se mantendrán con crecimientos impulsados por adquisiciones y por la reapertura económica que incentivaría un mejor desempeño de los canales institucionales, estimamos expansión en margen de 50 pb.

Latinoamérica – Esperamos que Argentina y Colombia presenten un mejor crecimiento motivado por una mayor movilidad de los consumidores. En Brasil, estimamos debilidad relacionada con la permanencia de las restricciones y la caída en el gasto del consumidor ante la disminución de apoyos por parte del gobierno.

A nivel neto – Esperamos una caída a nivel neto afectada por el débil desempeño operativo, lo que seria compensado con un menor gasto por intereses por un menor nivel de deuda.

BIMBO reportará el 2T22 el 28 de julio al cierre.