Económico

Perspectiva. Anticipamos que los mayores catalizadores para la sesión serán: el anuncio del BCE, que confirma una postura relativamente laxa; cifras de inflación arriba de lo previsto en Alemania; la cifra del PIB al 3T21 en EE.UU., debajo de lo proyectado; y, los resultados corporativos. El rendimiento del treasury a 10 años se eleva a 1.57% (+2.5 pb.). Al tiempo que el índice dólar revierte sus avances (-0.1%), ante las cifras del PIB en EE.UU., el USDMXN recorta parte del alza inicial y se cotiza en $20.35 (+4 cts.); el euro se aprecia 0.2% contra el dólar. Los precios del petróleo WTI caen a 81.7 dpb (-1.2%), después de que Rusia informara que aumentará el suministro de gas a Europa.

EE.UU.: PIB 3T21 (P); seguro desempleo. Ante el rebrote del virus y las disrupciones en la producción, el PIB se desaceleró de 6.7 a 2.0% t/t an., por debajo del 2.6% proyectado por el consenso; el consumo privado se moderó de 12.0 a 1.6% (0.9% esperado); el índice de precios se desaceleró ligeramente (5.7 vs. 6.1% a/a). Por otro lado, se registraron 281 mil nuevos reclamos semanales por seguro de desempleo al corte del 16 de octubre, abajo del dato previo (291 mil) y de lo previsto (288 mil).

EZ: Anuncio BCE; inflación ALE. No ajustó las tasas de interés de refinanciamiento (0.00%), crédito marginal (0.25%) y a depósitos (-0.5%), así como su guía futura (en o debajo de nivel actual hasta que inflación se acerque al 2% de forma estable). El programa ordinario de compra de activos (20 mmde / mes) tampoco se alteró; reafirmó que el programa de emergencia (1.850 mmde total) seguirá desplegándose a un menor ritmo que en trimestres previos. La inflación al consumidor en Alemania se aceleró de 4.1 a 4.5% a/a en octubre, arriba del 4.4% esperado.

A seguir. Cifras de ventas pendientes de casas en EE.UU. y de producción industrial en Japón, así como subastas de bonos del tesoro.

Bursátil

Registran Repunte. Los futuros de los mercados accionarios estadounidenses operan con alzas, retomando el optimismo derivado de los reportes trimestrales que han superado expectativas. Destacan positivamente los resultados de Ford, que superó utilidades y revisó al alza su guía. También los reportes de Merck y Caterpillar fueron bien recibidos por el mercado. En temas económicos, destacó la publicación del PIB estadounidense correspondiente al 3T21, el cual creció a tasa de 2%, cifra menor a lo esperado. El día de hoy, el mercado seguirá atento a los reportes trimestrales, donde destacan los reportes de Apple y Amazon. Mientras que en México, estaremos viendo los últimos resultados por parte de las empresas.

Positivo

  • AC: Los ingresos crecieron 7.0% a/a, el EBITDA 8.9% a/a a y la utilidad neta 23.2% a/a. Por Mercado los ingresos en México crecieron 10.0%; en Sudamérica 15.5% a/a, en EEUU 0.1%, por el impacto del tipo de cambio.
  • BAJIO: Reportó mejor a lo esperado. La utilidad neta se ubicó en P$1,250 millones, un alza de 64.9% a/a, impulsado principalmente por una menor generación de reservas. La cartera de crédito aumentó 2.5% a/a.
  • CHEDRAUI: Impulsada por la adquisición de Smart & Final que comenzó a consolidar a partir del 28 de julio, los ingresos crecieron 48.1% a/a, el EBITDA 46.5% a/a y la utilidad neta 40.6% a/a.
  • FUNO: Los ingresos totales aumentaron 19.0% a/a, viéndose beneficiados por un menor impacto de los apoyos por la pandemia a los clientes. La distribución del trimestre será de P$0.37 por CBFI, lo que implica un crecimiento de 16.7% a/a.
  • GAP: El tráfico de pasajeros incrementó 105.1% a/a, lo que ayudó a incrementar las ventas en +72.5% a/a y el EBITDA en 227% a/a.
  • GENTERA: Registró una utilidad neta trimestral de P$657 millones, cifra mejor a nuestra expectativa y a la del consenso. Revisó al alza su expectativa de utilidades por acción para 2021 a un rango de entre P$1.15-P$1.25.
  • KOF: Los ingresos crecieron 3.3% a/a, el volumen de 5.8% a/a y 1.5% si se compara con 2019. El EBITDA aumento 8.2% a/a.
  • LACOMER: Los ingresos avanzaron 6.6% a/a, con un avance en VMT de 3.7% a/a. El EBITDA creció 13.4% a/a.

Neutral

  • CREAL: La utilidad neta del trimestre aumentó de 2.4% a/a, mientras que respecto al 2T21 creció 5.4%. La cartera aumentó 12.1% a/a.
  • FIBRAMQ: Resultados en línea con lo esperado, con un desempeño sólido en la parte industrial. La ocupación cerró en 94.8%, el flujo (AFFO) disminuyó 2.4% a/a por efectos cambiarios. La distribución será de P$0.475, que implica un yield de 2.0%. Revisó guía al alza.
  • GMEXICO: Reportó resultados favorables, pero por debajo de nuestro estimado, con incrementos impulsados por un mejor entorno de precios y recuperación del segmento Transportes. El incremento en ventas fue de 28.9% a/a y en EBITDA de 12.7% a/a.
  • LAB: Los ingresos crecieron 16.2% a/a, impulsados por las ventas de México y América Latina, con nuevos productos, empaques y extensiones de línea. El EBITDA avanzó 6.5% a/a, con una baja de 3.8% a/a en la utilidad

Negativo

  • CEMEX: Reportó por debajo de lo esperado con un incremento en ventas consolidadas del 10.0% a/a, a pesar de un mejor escenario de precios se vieron impactados por incremento en costos, importaciones e inflación.

Cambios

En la sesión del miércoles, el peso se deprecio frente al dólar igual que la mayoría de las monedas emergentes principalmente por la aversión al riesgo por las tensiones que hemos visto entre China y Estados Unidos después de que la Comisión de Telecomunicaciones de EE.UU. revocara la autorización para que Telecom China operara en el país.

El peso empezó operando con ganancias tocando el 20.15 sin embargo, a mitad de día vimos como inició la depreciación, acelerándose cuando salió la noticia de que el Gobierno Federal se hará cargo de las amortizaciones de Pemex según lo que dijo el Director General Octavio Romero en su comparecencia en la Cámara de Diputados.

Los datos publicados por la Agencia Estadounidense de Información sobre Energía (EIA) que muestran como las reservas comerciales de petróleo crudo en Estados Unidos aumentaron la semana pasada más de lo previsto y las señales del reinicio de dialogo sobre el programa nuclear iraní provocaron que el precio del petróleo cayera.

El Banco Central Europeo mantiene la política sin cambios. Es probable que la presidenta Christine Lagarde diga que las presiones subyacentes siguen siendo demasiado débiles para que los responsables políticos retiren el estímulo en su conferencia de prensa. La posición del BCE se está volviendo cada vez más aislada, con el Banco de Canadá finalizando ayer su programa de compra de bonos y acelerando el calendario de futuros aumentos de tasa de interés. El banco central de Brasil logró su mayor alza en casi dos décadas e indicó que hay más en camino. El Banco de Inglaterra parece dispuesto a endurecerse a finales de año y los funcionarios de la Reserva Federal están cada vez más preocupados por la inflación.

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