Resultados 4T21

2021 Récord – A pesar de haber reportado un trimestre mixto en el 4T21 y del rebrote del Covid durante el cierre del 2021, Alpek reportó récord en ingresos a nivel acumulado y en EBITDA Comparable en el 4T21. Lo anterior gracias a un entorno comercial favorable, mayor demanda, una reducción de la oferta y mejores márgenes de referencia de poliéster. Durante el 4T21 se recuperaron USD$8 millones adicionales por la deuda de M&G.

Poliéster – Registró una disminución en volúmenes debido al mantenimiento de instalaciones; sin embargo, a pesar de lo anterior, gracias a sólidos márgenes, las ventas fueron mejor a las vistas en el 4T20, y por efectos positivos de arrastre de materias primas e inventarios, el EBITDA de este segmento fue mejor al observado el trimestre anterior.

P&Q – Presentó un decremento en volúmenes por el mantenimiento programado de una planta de EPS en EEUU. Lo anterior fue contrarrestado por altos márgenes en EPS y PP, las ventas en USD incrementaron 55.0% a/a.

Cifras positivas – La empresa presentó un incremento en ventas de 55.6% a/a gracias al aumento en precios promedios consolidados, es importante mencionar que en términos de EBITDA comparable acumulado reportaron 13.0% arriba de la guía 2021.

Poliéster Presentó una disminución en volúmenes del 6.0% a/a , aunque presentó un incremento del 1.0% t/t gracias a que se resolvió el impacto por la sequía en Altamira. Las ventas incrementaron 39.0% a/a en USD y el EBITDA Comparable 96.0% a/a, derivado de un incremento en márgenes promedio del poliéster integrado en Asia. Así mismo, a raíz del aumento en el precio del crudo y mejores precios de referencia del Paraxileno, se presentó un beneficio no monetario por revaluación de inventarios y arrastre de materias primas (positivo) por lo que el Flujo reportado incrementa 30.0% a/a.

P&Q – A pesar de un decremento en volúmenes de 6.0% a/a por trabajos de mantenimiento y efectos estacionales, compensado por altos márgenes en EPS y PP, las ventas en USD incrementaron 55.0% a/a. Así mismo, el flujo comparable fue de USD$138 millones, un incremento del 109.0% a/a, gracias a una fuerte demanda y elevados costos de transporte marítimo, así como por el incremento de los precios de paridad de importaciones de Asia. El EBITDA reportado incrementa 43.0% a/a y decrece 25% t/t, como resultado de la optimización de presencia geográfica durante el trimestre.

Flujo El EBITDA Reportado del 4T21 fue de USD$269 millones lo que representa un incremento del 34.0% a/a, derivado de un efecto negativo combinado y el ajuste de inventario de USD$5 millones. El Flujo Comparable es de USD$300 millones, un incremento de 99.0% a/a. El incremento en Flujo comparable fue el resultado de márgenes de Poliéster y EPS mayores a los esperados.

CAPEX – Las inversiones durante el trimestre sumaron USD$32 millones. En términos anuales el CAPEX incrementó 40% a/a ya que en 2020 se implementaron acciones para maximizar el flujo.

Apalancamiento – Al cierre del cuarto trimestre del 2021 la deuda neta es de USD$1,225 millones, un incremento del 3.0% respecto al 4T20 en USD. La razón Deuda Neta /EBITDA al cierre del trimestre sería de 1.16x en MXN, gracias a un mayor flujo UDM.

Expectativas 2022 – La compañía espera que continue la fortaleza de productos clave, así como una demanda sólida. El día 16 de febrero compartirán la Guía 2022.