Resultados 4T21

Incremento en Ingresos – La empresa reportó ligeramente mejor a lo estimado en ventas, registrando un incremento de 64.1% a/a, ya que la producción de acero continuo recuperándose en los mercados, así como por mejores precios promedio de ferroaleaciones de manganeso y un incremento en volumen de ventas. En México la producción de acero ha incrementado ~10.0% a/a en el 2021. También se presentó un buen trimestre en el segmento Energía, y EMD fue estable, pero continua siendo impactada por incremento en precios de energéticos.

EBITDA – La compañía reportó un incremento en EBITDA de 335.9% a/a, finalizando con el EBITDA más alto de la última década. También presentaron un incremento en margen de 2,077 pb.

Perspectiva – La compañía estima que la industria acerera mantenga un crecimiento en Norte América, lo que a su vez estaría impulsando la demanda de ferroaleaciones de manganeso. Por otro lado, estiman que los precios podrían presentar ajustes en la segunda mitad del año.

Reporte Positivo – Las ventas tuvieron un incremento de 64.1% a/a, derivado de una mejor demanda de ferroaleaciones, permitiendo incrementar el volumen vendido en 6.0% a/a. Cabe mencionar que la cifra de ventas registrada fue récord de los últimos doce años. También hay que recalcar que la proporción del costo de ventas sobre ventas en Autlán Manganeso disminuyó 25% a/a como resultado de esfuerzos operativos para mantener costos bajos y maximizar márgenes. A pesar de lo anterior, a nivel consolidado la proporción de costos de ventas sobre ventas fue similar al 4T20, ya que el incremento en algunos insumos, la aceleración de amortización de inversiones y altos precios de energéticos en Europa impactaron la operación. En este trimestre el RIF registró una baja del gasto financiero neto contra el 4T20 de USD$22.4 millones.

Autlán Manganeso – Durante el 4T21 la industria del acero, y por consecuencia la del manganeso, presentaron una fuerte demanda gracias a un mejor panorama en los mercados. En el caso de EEUU, la producción de acero alcanzó un volumen de 85.9 millones de toneladas, lo que representó un crecimiento del 18.0% a/a. En México la producción incrementó ~10.0% a/a, en el 2021. El precio internacional del ferromanganeso creció en 2021 79.0% respecto al cierre del 2020, lo anterior fue ocasionado por la restricción energética y corte de producción en China.

Autlán Energía – Durante el trimestre, gracias a una mayor cantidad de lluvias, se hizo uso de la capacidad total de generación de energía en Atexcaco, cubriendo el 22% del requerimiento total de energía eléctrica de sus plantas de ferroaleaciones, con ahorros en costo de energía eléctrica de USD$9.1 millones; la generación de energía registró un incremento del 37.0% a/a, lo que representa la mayor generación de los últimos dos años. Del total de energía consumida en el 4T21 el 45.0% fue originado por fuentes limpias.

Autlán Metallorum – La compañía continua trabajando en un reenfoque, centrándose por el momento en exploración y nuevo plan de mina, por lo que se disminuyó el ritmo de la operación, dando como consecuencia un menor

volumen de ventas. Durante el trimestre comenzaron trabajos de geología en algunas áreas, esperando retomar operaciones en el mediano plazo.

EMD – Sigue siendo estable en términos de consumo en Europa, este trimestre aportó USD$5.0 millones a las ventas consolidadas. Para 2022 esperamos que la demanda y precios presenten incrementos; sin embargo, el incremento en precios de energéticos en Europa podrían seguir impactando resultados en el 1T22.

Inversiones – Durante el 2021 se destinaron USD$23.6 millones a inversiones, entre las cuales vimos mantenimientos preventivos, así como iniciativas de mejora de eficiencia, exploración y preparación de minas; y proyectos de tecnología.

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