Resultados 4T21

Presión en Resultados – La empresa reportó en línea con nuestro estimado en términos de ventas, con una disminución de -3.52% a/a. A pesar de que la crisis del gas natural en Europa favoreció los precios de los metales industriales, esto no pudo contrarrestar la disminución en volúmenes. Por otro lado, en el trimestre eventos como Ómicron y factores laborales afectaron operaciones.

Presión en márgenes – La utilidad operativa disminuyó 55.8% a/a derivado de mayores precios de energéticos y materias primas. Como consecuencia de lo anterior, el EBITDA decreció 37.3 % a/a y los márgenes se vieron impactados en 1,239 pb en la parte operativa y 1,236 pb en el EBITDA.

Utilidad Neta – Como resultado del impacto por lo previamente mencionado, así como por un incremento en costos de ventas sobre ventas, que paso de 68% a 79% a/a y por un incremento en impuestos a la utilidad, la Utilidad neta registró un decremento de -106% a/a.

Reporte Mixto – La empresa reportó un decremento en ventas de -3.52% a/a principalmente por menores volúmenes vendidos, así como por precios mas bajos de metales preciosos, lo que estaría siendo parcialmente compensado por mayores precios de metales industriales. Cabe mencionar que también se presentaron mayores costos de producción principalmente en: energéticos (+12.1% a/a), materiales de operación (+19.4 a/a), y mantenimiento y reparaciones (+14.2% a/a).

Operación Minera – En el 4T21, los precios promedios de los metales industriales que Peñoles produce estuvieron por arriba de los precios vistos en el 4T20, cobre +35.2% a/a, plomo +22.4% a/a y zinc +27.9% a/a, principalmente. Para metales preciosos los precios decayeron en 4.2% a/a para oro y 4.7% a/a para plata. En producción el desempeño fue mixto ya que la plata incrementó +1.1% a/a, mientras que el Oro decreció -28.4% a/a, Zinc -11.8% a/a, Plomo -25.3% a/a y Cobre Catódico -65.6% a/a. En la mayoría de la menor producción, fue principalmente por menor ley.

Operación Metalúrgica – Para este segmento en el 4T21 la producción de plata se mantuvo estable, mientras que la de plomo aumentó por mayor volumen de concentrado tratado. El oro disminuyó su producción en -7.6% a/a, el zinc -14.1% a/a y en plomo incrementó +7.4% a/a. Cabe mencionar que continúan los esfuerzos para estabilizar la interacción de la planta antigua y la de lixiviación, con lo que alcanzarían una capacidad anuales de 350,000 toneladas de producción de zinc afinado.

Segmento Químico – El sulfato de sodio registró una variación positiva de 2.6% a/a y el óxido de magnesio 31.6% a/a, gracias a la continuidad operativa en la planta Química del Rey. El sulfato de amonio registró una menor producción -5.9% a/a, por menor disponibilidad de acido sulfúrico de la fundición. El sulfato de manganeso tuvo un incremento en volumen para satisfacer la demanda del sector agrícola.

Dividendo – En el trimestre la compañía acordó el pago de un dividendo en efectivo a razón de USD$0.1258 por acción, pagadero a partir del 16 de nov del 2021.

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